После продолжительного и стремительного роста фондовый рынок США начал погружение. Поскольку многие эксперты уже давно ждут, когда этот пузырь наконец лопнет, в этот раз вариант обвала также активно обсуждается.
Итак, промышленный индекс Dow Jones опустился ниже отметки 20 тыс. пунктов и продолжает снижение. Падением завершились и торги индексом широкого рынка S&P 500. К слову, сегодня фьючерсы на этот индекс продолжают нисходящее движение и теряют около трети процента.
Между прочим, американские акции пережили свой худший день в этом году, правда до этого они в основном росли, так что в этом нет ничего удивительного. Особо стоит отметить, что компании малой капитализации падают сильнее остальных и уже ушли в минус с начала года.
Еще хуже выглядят бумаги энергетического сектора, хотя в понедельник под серьезным давлением находились также акции банковского сектора.
На рынке США постоянно отслеживают бумаги, по которым открывается много коротких или длинных позиций. Так вот, те акции, по которым больше всего открывалось коротких позиций, в понедельник продемонстрировали самое сильное падение с момента выборов, то есть с ноября 2016 г.
В последние дни динамика доходностей десятилетних трежерис довольно сильно разошлась с динамикой рынка акций, и образовался геп, который вскоре может схлопнуться.
В пользу падения фондового рынка говорит также и тот факт, что финансовые условия на рынке остаются достаточно жесткими. На графике видно, что в цену акций явно заложен какой-то сценарий, не связанный с текущей ситуацией на рынке, и это не очень хорошо. Скорее всего, в ближайшее время мы увидим закрытие разрыва и здесь.
Аналогичная картина наблюдается между свопами и динамикой акций. Сразу после победы Дональда Трампа на выборах президента США трейдеры начали играть в рефляционный сценарий, однако опять же мы видим, что такой сценарий заложен только в цену акций.
Ну и в заключение напомним, что по мере роста стоимости фондовых активов, необычайную активность демонстрировали инсайдеры, то есть сотрудники компаний. Они изо всех сил продавали в растущий рынок акции, и это не может не настораживать. Инсайдерские продажи охватили практически все секторы экономики. Достаточно привести индикатор, который отслеживает отношение инсайдерских продаж к инсайдерским покупкам. Для понимания: если значение индикатора ниже 12, это значит, что инсайдеры настроены на покупки бумаг своих компаний, если выше, то на продажи. А теперь сам график:
Иными словами, едва ли не вся корпоративная Америка сбрасывает акции, в то время пока средства массовой информации загоняют на рынок покупателей, которым, собственно, и впаривается весь этот бумажный мусор. Фондовый рынок США находится не просто высоко, индексы только отошли от своих исторических максимумов. Будет ли снова остановлено падение?
