Российские активы, которые являются одними из самых нестабильных в мире, приносят хедж-фондам лучшую доходность на фондовых рынках развивающихся стран.
Согласно данным исследования eVestment с начала 2015 г. хедж-фонды, специализирующиеся на вложения в фондовый рынок РФ, получили возврат капитала на уровне 29%.
Это больше, чем у любых других фондов, ориентированных на развивающиеся рынки. Показатель по России в 8 раз превосходит аналогичный по Китаю и в 16 раз по Индии. За этот период индекс MSCI Russia Index вырос на 17%.
Эффективность финансовых рынков РФ тесно связана с ценой на нефть. Многие традиционные фонды выводили свои средства на фоне девальвации рубля на 68% в самый худший период, когда стоимость нефти достигала минимумов 2003 г.
Но хедж-фонды имеют больше свободы, поэтому могут использовать более рискованные инвестиционные стратегии.
"В мире не слишком много мест, где вы можете получить отдачу больше, чем в России, - отмечает Альбин Розенгрен, партнер East Capital Group, контролирующей активы на $2,5 млрд. – Инвесторы в прошлом году выходили из России из-за большой неопределенности на рынке, но сейчас они возвращаются, так как рынок выглядит привлекательно. Для нас Россия была хорошей инвестицией как в 2015 г., так и в 2016 г.".
Фонд East Capital, ориентированный на Россию, в этом году вырос на 17%. Размер фонда составляет $500 млн, так что такая доходность равноценна 5,5% от всей суммы активов фонда.
По всем инвестиционным стратегиям East Capital сейчас инвестирует в Россию около $1 млрд.
Хотя российская экономика сейчас переживает рецессию, 90-дневная волатильность индекса РТС выросла на 40%, достигнув максимального уровня в мире, хедж-фонды зарабатывают за счет рискованных стратегий.
Они могут использовать плечи, короткие продажи, различные производные финансовые инструменты. Традиционные фонды обычно лишены всех этих возможностей. Но на рынке важно не то, что ты делаешь, когда он растет, а что ты делаешь, когда он меняет направление.
Поэтому правильный выбор инструмента дает возможность не только заработать, но и минимизировать потери.
Сейчас, на фоне ралли рубля и отскока в ценах на нефть, JPMorgan Chase присоединился к своим коллегам по Bank of America Corp., Wells Fargo & Co. и UBS Group в предоставлении консультационных услуг своим клиентам, которые намерены купить российские активы.
