Банки понесли рекордные расходы по процентам за кредиты ЦБ РФ в 2015 г., выданные ранее для антикризисной помощи банковскому сектору, отмечается в исследовании национального Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА).
По оценкам АКРА, созданного в 2015 г. при участии Центробанка РФ, стоимость ресурсов регулятора для российских банков составила 9,6% годовых в 2015 г. В абсолютном объеме процентные расходы по операциям рефинансирования ЦБ РФ составили 631 млрд руб., установив абсолютный исторический рекорд.
Всего за период с 2008 г. ЦБ РФ заработал на операциях рефинансирования кредитных организаций 1,7 трлн руб., уточняет АКРА.
Основной причиной роста стоимости фондирования, привлеченного от регулятора, является высокий уровень ключевой ставки ЦБ РФ, наблюдавшийся большую часть 2015 г.
Процентные ставки по инструментам ЦБ РФ являются производными от ключевой ставки, поэтому ее динамика определяет процентные расходы банковского сектора по операциям рефинансирования.
На начало 2015 г. пришелся пик объема требований регулятора к кредитным организациям (на 01.01.2015 г. – 9,3 трлн руб.), что в совокупности с высокой стоимостью такого фондирования обусловило рост процентных расходов по этим операциям на 46% по сравнению с уровнем 2014 г.
Для сравнения: банки осуществили аналогичный объем процентных выплат регулятору в совокупности за период с 2008 по 2013 гг. включительно.
АКРА ожидает, что в течение полугода, по мере замедления инфляции, ЦБ РФ может вернуться к вопросу понижения ключевой ставки. Однако возможное понижение ключевой ставки может лишь частично снизить стоимость ресурсов, поскольку более трети ресурсов привлечено на срок свыше 180 дней. В среднем по банковской системе в 2016 г. спред между доходностью вложений в облигационный портфель и стоимостью средств ЦБ РФ будет находиться в околонулевой зоне.
Несмотря на доступность для широкого круга банков, ресурсы ЦБ РФ остаются самым волатильным по стоимости и дорогим источником фондирования (за исключением рынка капитала). На протяжении всего периода активного использования банками кредитов от ЦБ РФ и операций РЕПО, стоимость таких операций превышала уровни, характерные для классических направлений привлечения средств (от корпоративных клиентов и населения).
Высокая доля фондирования от регулятора ограничивает кредитное качество банков
Согласно данным отчетности кредитных организаций, размещенной на сайте ЦБ РФ, по состоянию на 01.01.2016 г. насчитывалось 25 банков с долей фондирования от регулятора в совокупных обязательствах свыше 20%.
АКРА полагает, что существенная доля одного из источников фондирования (включая операции рефинансирования ЦБ РФ) повышает уязвимость бизнес-модели банка к системным рыночным шокам.
В отдельных случаях преобладание одного источника фондирования может свидетельствовать о проблемах привлечения ресурсов из других источников. Рост объема заимствований у регулятора оказывает негативное влияние на чистый процентный доход и финансовый результат банков в целом, поскольку это фондирование характеризуется высокой и волатильной стоимостью.
По оценке АКРА, в 2016 г. объем заимствований у ЦБ РФ будет снижаться и стабилизируется на уровне 4-5% от совокупных обязательств банковского сектора.
Основные причины – высокая стоимость ресурсов и ограниченная потребность в дополнительном фондировании на фоне стагнации кредитной активности. Снижение объемов привлечения средств ЦБ РФ окажет положительное влияние на профиль фондирования кредитных организаций и снизит давление на их финансовый результат.
