Дивидендный сезон 2021 только начинается, но часть акций уже смогли не только принести своим владельцам дивиденды, но и закрыть дивидендный гэп. Представляем ТОП-5 таких акций.
5. Полиметалл (2,9%)
Дивидендный гэп по акциям металлургической компании Полиметалл в размере 2,9% оказался закрыт всего за 1 день. Драйвером стал разворот драгметаллов к росту на фоне опасений из-за ускорения инфляции. В день закрытия гэпа котировки золота выросли на 1,6%, фьючерсы на серебро прибавили в цене сразу 3,1%.
При дальнейшем росте цен на драгметаллы и сохранения опасений из-за высокой инфляции бумаги Полиметалла могут продолжать демонстрировать позитивную динамику.
Здесь и далее уровень цен перед отсечкой отмечен на графике фиолетовой линией
4. ПИК (3,6%)
По итогам 2020 г. группа ПИК укрепила статус крупнейшего игрока отрасли, показав самые высокие темпы роста среди публичных девелоперов. Выплата дивидендов по итогам 2020 г. и по итогам I квартала 2021 г. прошла в один день, за счет чего дивидендный гэп составил 3,6%.
На закрытие потребовалось всего 12 торговых дней, чему способствовал сильный фундаментальный профиль компании, высокие цены на недвижимость и перспективы продления программы льготной ипотеки после июня 2021 г. Долгосрочный взгляд на бизнес ПИК позитивный, хотя на текущий момент они выглядят локально перегретыми.
3. Globaltrans (4,2%)
Акции грузоперевозчика после дивидендного гэпа 4,2% спустились к минимумам с начала года, после чего постепенно восстанавливались за счет позитивного рыночного фона. В начале июня восстановление цен на железнодорожные грузоперевозки подстегнуло рост котировок.
Индекс RailEX, отражающий суточные цены арены полувагонов на «Бирже вагонов» Railcommerce по итогам мая вырос на 14,7% к апрельским уровням. Дополнительную поддержку котировкам оказала утвержденная ранее программа выкупа акций объемом до 5% от всех GDR компании.
Если восстановление на рынке грузоперевозок продолжится, то бумаги Globaltrans могут показать позитивную динамику в ближайшие месяцы.
2. X5 Retail (4,2%)
Депозитарные расписки X5 Retail Group в момент дивидендной отсечки были вблизи 10-месячных минимумов. Таким образом, большая доля негативных факторов уже была отражена в котировках, что позволило инвесторам быть более смелыми в покупках после дивидендной отсечки.
Лидирующие позиции компании в сегменте традиционного ритейла и активное развитие онлайн-продаж поддержали интерес к акциям X5 по низким ценам, что позволило закрыть гэп в размере 4,2% всего за 7 торговых дней. Долгосрочный и среднесрочный взгляд на акции позитивный. Дополнительным драйвером роста капитализации в ближайшие годы может стать IPO онлайн-бизнеса компании, если такие планы будут реализованы.
1. Русагро
Дивидендный гэп по акциям Русагро составил 6,9%. Несмотря на такую большую глубину котировки смогли полностью восстановиться за 22 торговых дня. Поддержку бумагам оказали высокие цены на продукцию агрохолдинга и перспективы возможного повышения payout ratio.
В предыдущие годы компания достаточно много средств вкладывала в расширение через сделки M&A, за счет чего уровень долговой нагрузки оставался высоким, а дивидендные выплаты – скромными. По мере снижения инвестиционной активности и роста цен на продукцию у компании появилась возможность направить на дивиденды не 25%, а 50% прибыли за 2020 г.
По итогам I квартала прибыль холдинга выросла более чем в 2 раза. При этом менеджмент говорит о возможности пересмотра дивидендной политики в сторону увеличения выплат до 50% от прибыли на регулярной основе. Таким образом, дивиденды по итогам 2021 г. имеют все шансы быть ощутимо выше уровней выплат 2020 г., что и стало ключевым драйвером восстановления после гэпа.
В наш ТОП попали только наиболее ликвидные акции с большим размером дивидендного гэпа. Однако это не все бумаги, которые закрыли гэп этой весной. Также после отсечки полностью восстановили просадку следующие акции и GDR:
Какие акции могут следующими закрыть дивидендный гэп
Среди акций, по которым уже прошла дивидендная отсечка, ближайшее закрытие гэпов может пройти в бумагах Сбербанка, Северстали, Интер РАО, ЛСР и М.Видео.
БКС Мир инвестиций
