Сделки по слиянию и поглощению случаются в мире бизнеса регулярно. Как правило, такие сделки направлены на то, чтобы улучшить бизнес. Однако случается и так, что слияния оказываются неудачными и приводят к печальным последствиям для компании.
Ниже мы расскажем о самых неудачных слияниях и поглощениях в мире бизнеса.
20. New York Central и Pennsylvania Railroad
Когда: 1 февраля 1968 годаКомпании Pennsylvania и New York Central Railroad были мощными титанами в своей сфере бизнеса, уходя корнями еще в 19 век.
Несмотря на их соперничество, в 1962 году они подали заявление о влиянии, что должно было привести к тому, что единая компания стала бы шестой крупнейшей корпорацией в Америке.
К тому моменту, как сделка была одобрена в 1968 году, изменились сами тенденции в области путешествий. Люди стали чаще пользоваться не железнодорожным транспортом, а скоростными трассами, самолетами.
Кроме того, жесткое законодательство также сыграло свою роль. Все это привело к краху новой компании, стоимость которой достигала $4.6 млрд. Через два года новая компания объявила о банкротстве.
19. Mattel и Learning Company
Когда: 1998 годСтоимость: $4.2 млрд
Mattel славится производством игрушек и занимается этим уже несколько десятилетий. К 1998 году компания решила попробовать себя в изготовлении высокотехнологичных игрушек и программ для игр.
Для этого она решила приобрести компанию The Learning Company, которая является производителем игр “Where in the World is Carmen Sandiego?” и “Myst”. Стоимость сделки достигла $4.2 млрд. Проблемы начались практически сразу же, так как к концу года многие товары The Learning Company были возвращены покупателями.
Это привело к убыткам в размере $206 млн в 1999 году. Это серьезно подорвало успехи Mattel.
Годом позде компания Mattel передала свое неудачное приобретение Gores Technology Group.
Mattel понесла убытки в размере $430 млн.
18. Daimler-Benz и Chrysler
Когда: 12 ноября 1998 годаСтоимость: $36 млрд
Объединение двух знаменитых брендов автомобильной индустрии в 1998 году казалось прекрасной идеей.
Daimler делал серьезные ставки на это слияние, заплатив $36 млрд для объединения с Chrysler. Однако к управлению пришли другие люди, которые создали множество проблем для объединенной компании.
В результате ухода на пенсию главы Chrysler Боба Итона основные полномочия по контролю перешли к Daimler. Однако вскоре другие вывсокопоставленные директора Chrysler, включая президента и вице-председателя правления, были вынуждены уйти.
Весь контроль над компанией перешел к Daimler, после чего компания начала вкладывать большие деньги в Chrysler. Однако языковые и культурные различия привели к тому, что запуск новых продуктов Chrysler приводил к неудачам, в итоге компания теряла долю рынка.
Рецессия и падение продаж привели к краху этого многообещающего союза. В 2007 году Daimler продал 80% акций Chrysler компании Cerberus Capital Management за $7 млрд.
17. Yahoo и Geocities
Когда: 28 января 1999 годаСтоимость: $3.6 млрд
В этой истории нет скандальных подробностей. Никаких масштабных провалов, ничего запоминающегося. Просто нехватка инвестиций и стратегического управления.
На фоне пузыря в конце 90-х Yahoo!, которая в то время была самой мощной интернет-компанией, приобрела GeoCities, один из первых сервисов веб-хостинга.
В результате ничего не случилось. Yahoo ничего не сделал с вновь приобретенной компанией и через 10 лет просто закрыла ее.
16. AOL и Time Warner
Когда: 11 февраля 2000 годаСтоимость: $164 млрд
Сделка, сумма которой достигла $164 млрд, по слиянию Time Warner и AOL объединяла старую и новую компании в потенциально мощную новую компанию.
Однако за кулисами ситуация была не так перспективна. Пузырь доткомов лопнул, культурные различия мешали сотрудничеству, ситуация на рынке менялась.
В 2003 году новая компания объявила о списании активов на сумму $45 млрд, а затем об убытках на сумму в $100 млрд.
15. Cisco и Linksys
Когда: 20 марта 2003 годаСтоимость: $500 млн
Когда компания Cisco приобрела Linksys в 2003 году за $500 млн, это казалось естественным шагом.
Cisco хотела расширяться, а Linksys хотел продавать свою продукцию малому бизнесу и частным клиентам.
Этот план мог бы сработать, если бы рынок, на котором работала Linksys, на насытился бы быстро за счет конкурентов (Netgear, D-Link, etc.).
По управлением Cisco качество продукции Linksys снизилось.
В 2013 году Cisco приняла решение сократить убытки в подразделении потребительских товаров и продала Linksys.
14. Sears и Kmart
Когда: 24 марта 2005 годаСтоимость: $11 млрд
Если у вас есть мощный бренд, то зачастую сложно замечать, как меняются времена. В начале 2000-х ритейлеры Sears и Kmart начали сдавать позиции перед конкурентами Walmart и Target, в итоге Kmart объявил о банкротстве в 2002 году.
Затем в 2005 году Эдди Ламперт из хедж-фонда, контролирующего Kmart, увидел возможности для Sears в слиянии с Kmart и создании “Sears Holdings.”
В то время Sears уже начаа покупать торговые точки Super Kmart, и слияние помогло компании в этом вопросе.
Помимо этого, предполагалось, что компании будут обмениваться брендами и достигнут прибыли за счет объединения цепочек поставок и административного управления.
До слияния ожиданий и надежд было много, однако реальность оказалась жестокой. В 2014 и 2015 году значительные доли активов Sears были распроданы.
Sears попыталась добиться успеха с помощью лаборатории инноваций, с помощью которой планировалось обновить и модернизировать бренд, а Kmart по-прежнему демонстрировала убытки.
В 2011 году 100 торговых точек были закрыты, а в 2016 году были закрыты еще 68 точек.
13. Myspace и News Corp
Когда: июль 2005 годаСтоимость: $580 млн
До Facebook был Myspace. В 2006 году это был самый посещаемый сайт в США. Такая популярность заставила Руперта Мердока и его News Corp прийти к выводу о том, что стоит потратить $580 млн на покупку этой соцсети.
В течении краткого срока времени эта сделка казалась очень выгодной, а рыночная капитализация соцсети в 2007 году достигла $12 млрд. Однако после этого ситуация стала ухудшаться в связи с допущенными ошибками.
По состоянию на 2009 год Facebook догнал Myspace по числу уникальных посетителей, а в апреле 2011 года число посетителей Myspace сократилось до 40 000 в месяц, в то время как Facebook добился рекорда в 150 000+.
Specific Media и Джастин Тимберлейк приобрели соцсеть в 2011 году по цене в $35 млн.
12. Sprint и Nextel
Когда: 12 августа 2005 годаСтоимость: $35 млрд
Эти компании называли сделку «слиянием равных». Они обслуживали разные базы пользователей, Nextel больше обслуживал бизнес, в то время как Sprint был нацелен на частных клиентов.
К сожалению, преимущества этой сделки так и не реализовались.
Компаниям было сложно интегрироваться в единую корпорацию и руководители Nextel ушли из компании практически сразу после слияния.
11. eBay и Skype
Дата: сентябрь 2005 годаСтоимость: $2.6 млрд
Когда eBay приобрел Skype за $2.6 млрд в 2005 году, предполагалось, что развитие технологии коммуникации будет способствовать лучшей связи между покупателями и продавцами.
Однако результат был менее впечатляющим, так как у покупателей и продавцов было мало причин для того, чтобы связываться как-то иначе, а не по электронной почте, как раньше.
Кроме того, eBay поменял управляющую команду Skype несколько раз за год, однако результат был печальным, и компании пришлось продать 65% Skypeза 1,9 млрд.
10. Microsoft и aQuantive
Когда: 18 мая 2007 годаСтоимость: $6.3 млрд
В то время тенденция в интернет-рекламе смещалась с поиска в сторону дисплейной рекламы, и aQuantive мог помочь Microsoft в этом направлении, однако этого не произошло.
Многие директора и талантливые сотрудники после слияние ушли из компании, что привело к существенной утечке мозгов.
К 2012 году Microsoft списала активы на сумму $6.2 млрд, большая часть которых была связана с aQuantive.
9. Microsoft и Danger Inc.
Когда: 15 апреля 2008 годаСтоимость: $500 млн
Когда была создана компания Danger Inc, которая работала в области разработки мобильных телефонов, она казалась настоящим лидером, так как в ее создании принимали участие директора таких компаний, как Apple, Phillips, и WebTV.
В 2008 году Microsoft купила компанию, однако точная сумма сделки не называлась. По слухам, это около $500 млн.
Все сотрудники Danger были переведены в подразделение Mobile Communications Business для работы над платформой.
В октябре 2009 года один из дата-центров Danger, хранивший персональные данные пользователей, дал мощный сбой в работе. На восстановление ушло 2 месяца.
Тем временем на рынок вышел новый мобильный телефон под названием Microsoft KIN. Этот телефон не пользовался успехом и стал одним из многих провалов в списке корпорации.
8. Bank of America и Countrywide
Когда: 1 июля 2008 годаСтоимость: $4.1 млрд
Для финансового гиганта Bank of America, приобретение за $4 млрд ипотечного кредитора Countrywide в 2008 году казалось естественным способом расширить свой бизнес.
Пузырь, лопнувший на рынке недвижимости в том годы, имел обратный эффект и привел к огромным убыткам, связанным с Countrywide – в целом они составили почти $40 млрд.
7. Arby’s и Wendy’s
Когда: 29 сентября 2008 годаСтоимость: $2.34 млрд
Wendy’s никогда не мог обогнать своего конкурента McDonald’s и стать самой популярной сетью фаст-фуда в стране.
Однако слияние с Arby’s в 2008 году должно было укрепить их позиции.
Тем не менее, их совместные усилия не смогли привести к сколько-нибудь значительным результатам.
Через три года Wendy’s/Arby’s Group продала активы Arby’s частной компании Roark.
6. Cisco и Pure Digital
Когда: 21 мая 2009 годаСтоимость: $590 млн
Когда Cisco заплатила почти $600 млн за Pure Digital в 2009 году, это казалось отличной инвестиций.
Цифровая камера Flip HD в то время была самым горячим товаром на рынке.
К сожалению, наступило время, когда цифровые камера с высоким разрешением стали обычным делом для любого смартфона.
В 2011 году Cisco закрыла производство Flip.
5. Google и Motorola
Когда: 15 августа 2011 годаСтоимость: $12.5 млрд
После слияние Motorola начала терпеть неудачу за неудачей, включая выпуск телефонов, которые так и не стали успешными на рынке.
Через два года Google продал Motorola компании Lenovo за $2.9 млрд.
4. HP и Autonomy
Когда: октябрь 2011 годаСтоимость: $11.1 млрд
Через год после приобретения в 2012 году выяснилось, что Autonomy подделывала свои показатели, а также была существенно переоценена во время заключения сделки о покупке.
Директор НР был уволен в 2011 году за ошибки, которые он совершил и которые привели к масштабным убыткам.
Покупка компании не принесла ничего хорошего.
3. Caterpillar и ERA
Когда: 2012 годСтоимость: $677 млн
Эта сделка была направлена на то, чтобы выйти на китайский рынок. Для этого Caterpillar заплатил внушительную сумму в $677 млн в 2012 году и приобрел ERA Mining Machinery Ltd.
Китайский угольный рынок – один из крупнейших в мире, и сделка казалась очень удачной.
Однако ошибки с одной стороны и бухгалтерские недочеты с другой привели к тому, что в 2012 году Caterpillar был вынужден списать активы на сумму $580 млн.
2. Zynga и OMGPOP
Когда: 21 марта 2012 годаСтоимость: $210 млн
Zynga, создатель игр Farmville, Mafia Wars, и десятков других популярных игр, заплатил $210 млн за приобретение OMGPOP, создателя DrawSomething!, вирусной игры для iOS и Android.
Однако игра резко потеряла свою популярность, а число пользователей снизилось с 15 млн в день до 10 млн только за первый месяц.
Кроме того, создавалось ощущение, что у Zynga не было плана для работы с приобретенной компанией.
В итоге, Zynga уволила 18% своего персонала, включая чатсь персонала из OMGPOP, и закрыла три офиса OMGPOP.
1. Microsoft и Nokia
Когда: 25 апреля 2014 годаСтоимость: $7.9 млрд
В 2013 году глава Microsoft Стив Балмер увидел возможности в приобретении Nokia, финского производителя мобильных телефонов.
Сделка была завершена в 2014 году, однако это приобретение очень быстро показало свою несостоятельность.
Балмер ушел из Microsoft в том же году, а новый глава компании Сатья Наделла был вынужден предпринимать серьезные усилия для реструктуризации компании, в том числе ему пришлось уволить почти 15 000 сотрудников.
