Российский фондовый рынок – глобальное разочарование
На этой неделе российский фондовый рынок утянули вниз низкие цены на нефть и разочарование мировых инвесторов после заседания ФРС и Саммита двадцатки. Инвесторы с разочарованием восприняли отказ ФРС от запуска новой программы количественного смягчения на данный момент. Кроме того, ФРС понизила прогноз экономического роста страны и продлила действие программы “твист”, подразумевающей обмен краткосрочных госбумаг в портфеле ФРС на долгосрочные.
Глубокое падение индекса деловой активности Филадельфии в июне, а также ухудшение индекса PMI Китая усилило давление на рынки. Негатива добавило агентство Moody's, снизившее рейтинги 15 ведущих глобальных финансовых институтов (США, Канады, Великобритании, Франции, Швейцарии и Германии).
На саммите G20 мировым лидерам не удалось найти консенсус с Германией по вопросу создания бюджетного союза в еврозоне. Хотя исход выборов в Греции дал надежду, что новое правительство будет следовать условиям антикризисной программы и что опасения насчет выхода страны из еврозоны утихнут – по крайней мере, временно.
В России производственная статистика за май оказалась лучше, чем ожидалось, она по-прежнему отражает тенденции устойчивого экономического роста, наблюдающиеся с начала года. Эти данные являются одним из позитивных факторов с точки зрения инвестиционной привлекательности российских компаний, ориентированных на внутренний рынок. Но это осталось за кадром на фоне кошмара для российского рынка - обвала цен на нефть. Ожидание снижения глобального экономического роста на фоне роста запасов нефти в США и укрепления доллара опустили цены на черное золото. Укрепление доллара к корзине валют также оказало сильное давление на большинство товарных валют развивающихся рынков.
В итоге, долларовый индекс РТС на середину пятницы упал на 4,3% по сравнению с уровнем закрытия предыдущей недели, достигнув отметки 1280 пунктов.
Макроэкономические новости США
Макроэкономические новости из США оказались противоречивыми. На фоне неплохих данных с рынка жилья подвел рынок труда. Число разрешений на строительство новых домов в США в мае выросло на 7,9% до максимума с 2008 года и составило 780 тысяч единиц. Но количество первичных обращений за пособием по безработице за неделю оказалось выше прогнозов, причем в сторону увеличения был пересмотрен показатель за предыдущую неделю.
Новости Европы
Отчет независимых аудиторов Roland Berger и Oliver Wyman о состоянии банковской системы Испании, которой требуется еще 62 млрд. евро, поддержал рынок. Ранее объем средств для рекапитализации оценивался Евросоюзом в 100 млрд. евро. Агентство S&P сочло его достаточным. Ожидается, что на днях Испания обратится с официальной просьбой о финансировании испанских банков.
Макроэкономическая конъюнктура РФ
По данным EPFR отток капитала с российского фондового рынка за неделю с 13 по 20 июня составил $20 млн., или 0,04% активов под управлением. Это стало уже девятой неделей оттока подряд.
Цена на нефть с понедельника рухнули на 9,5%, составив $87,7 за баррель URALS.
Экономика России в отличие от большинства развитых стран продолжает демонстрировать стабильно высокие темпы роста. В 2П11 Россия уже доказала, что способна переносить внешние удары благодаря взвешенной бюджетной политике и гибкому валютному режиму.
В мае внутренний спрос оставался основным фактором экономического роста. Оборот розничной торговли увеличился на 6,8% с уровня годичной давности и на 7,2% за 5М12. Инвестиционная активность в мае повысилась на 7,7%, а ее рост за 5М12 по-прежнему превышал 10% (12,1%). Объем строительства вырос на 7,1% с уровня годичной давности в мае и на 5,4% за 5М12. Сельское хозяйство также показало динамичный рост – на 4,7% с уровня годичной давности в мае и на 4,4% за 5М12. Производство в базовых секторах увеличилось примерно на 5%.
Промышленное производство в мае выросло на 3,7% с уровня годичной давности, и в результате рост за 5М12 составил 3,4%. Добыча полезных ископаемых в мае сократилась на 0,3% с уровня годичной давности, но за 5М12 выросла на 1,1%, совокупный объем производства и распределения электроэнергии, газа и воды увеличился на 1,2% (за 5М12 – на 1,8%). Очень хорошая динамика наблюдалась в обрабатывающей промышленности – производство выросло на 7% (в январе–мае – на 4,8%).
В период с 10 по 18 июня индекс потребительских цен вырос на 0,2%. За 18 дней июня инфляция составила 0,4% против 0,2% за тот же период годом ранее. Таким образом, недельная инфляция ускорилась, что связано с ослаблением рубля в мае. Впрочем, как показывает опыт 2011 года, снижение курса рубля не сильно сказывается на уровне инфляции. В то же время процентные ставки на денежном рынке остаются высокими, а денежная масса растет очень умеренно.
На следующей неделе
На следующей неделе из важных макроэкономических показателей будут опубликованы очередные данные по рынку жилья за май, ИПЦ за июнь и третья оценка роста ВВП в 1кв2012 в США; индекс потребительского доверия в Еврозоне. Также выйдет окончательная оценка ВВП Великобритании за 1К2012.
