На прошедшей неделе российский фондовый рынок вновь колебался в боковом коридоре, страдая от отсутствия внутренних торговых идей. Внешний новостной фон был достаточно противоречив, а на текущей неделе произойдут важные события: выйдут предварительные данные по ВВП США за I квартал, пройдет заседание ФРС США по учетной ставке. В преддверии насыщенной недели, когда любая новость может вывести рынок из боковика, но неизвестно в каком направлении, инвесторы предпочли не делать резких движений.
Удачно прошли европейские аукционы по размещению облигаций, что снизило напряженность вокруг финансовой ситуации в Европе. Однако слух о грядущим понижении агентством Moody's Investors Servicе суверенного рейтинга Франции спровоцировал небольшую панику и распродажи европейских долговых бумаг. Экономическая статистика из США вышла хуже прогнозов, но большинство корпоративных отчетов оказались лучше ожиданий. Макроэкономические новости из еврозоны были оптимистичны. Приятно удивил рост индекса деловой уверенности Германии. Народный банк Китая обрадовал планами по увеличению ликвидности в банковском секторе за счет операций на открытом рынке и снижения нормы резервирования.
МВФ повысил прогноз роста российской экономики на этот год до 4%. Однако улучшение оценки экономических перспектив США и прочих развитых стран вызывает опасения относительно того, что инвесторы, руководствуясь итогами этого пересмотра, могут предпочесть вывести деньги из проблемных развивающихся стран и увеличить вложения в развитые рынки. Прогноз роста мировой экономики на 2013 год был повышен с 3,5% до 4,1%.
В итоге за прошлую неделю долларовый Индекс РТС подрос на 0,4% по сравнению с уровнем закрытия неделей ранее, остановившись на отметке 1619,53 пункта. Основные сравнительные бенчмарки показали следующие результаты: индекс развивающихся стран MSCI EM снизился на 0,5% за неделю, а американский S&P-500 прибавил 0,6%. С начала года российский рынок остается в лидерах и показывает рост на 17,2%, в то время как сводный индекс развивающихся стран поднялся на 11,5% за то же время, а S&P-500 – на 9,6%.
Американская экономика показала слабые результаты. Рынок труда и жилья нанесли совместный удар по оптимизму инвесторов. Число первичных обращений за пособием по безработице за неделю хоть и понизилось до 386 тысяч, но оказалось намного хуже ожидаемых 366 тысяч. Объем продаж домов на вторичном рынке в США в марте упал на 2,6%, до 4,5 млн единиц, при прогнозе в 4,6 млн домов.
Напряженность вокруг финансовой ситуации в еврозоне начинает спадать. Удачно прошел аукцион по размещению испанских облигаций: удалось привлечь практически заявленный максимум в 2,5 млрд евро. Средневзвешенная доходность краткосрочных бумаг оказалась даже чуть ниже, чем в октябре 2011 года, а доходность 10-летних облигаций по сравнению с январем повысилась на 0,3 п. п. Макроэкономические новости еврозоны также были позитивны. Индекс деловых настроений в Германии в апреле вырос по сравнению с предыдущим месяцем до 109,9 пункта, хотя ожидалось падение до значения в 109,5 пункта. Уровень безработицы в Великобритании в марте составил 4,9%, что ниже ожидавшихся 5%.
Макроэкономическая конъюнктура в России остается на приемлемом уровне. По данным EPFR Global, чистый отток средств из фондов развивающихся рынков продолжился, однако российские фонды стали исключением. В целом фонды развивающихся рынков за неделю с 11 по 18 апреля потеряли $713 млн, но в российские страновые фонды за прошедшую неделю было инвестировано $115 млн. Притоку средств на российский рынок предшествовал чистый отток в объеме $40 млн на позапрошлой неделе. Кроме того, он сопровождался чистым оттоком из других крупных страновых фондов.
Цена на нефть с понедельника снизилась на 0,6%, составив $116,2 за баррель марки Urals. Переговоры между Ираном и ООН по поводу ядерной программы прошли достаточно позитивно: риски конфликта уменьшились, потянув вниз котировки черного золота.
