Российский фондовый рынок после длинных выходных
Российский рынок акций после длинных выходных в начале недели отыграл внешний позитивный новостной поток, однако к концу недели рост прекратился и последний день российские индексы показывают снижение. Ситуация с Грецией постепенно уходит на второй план. По результатам обмена и частичного списания по гособлигациям страны, рейтинговые агентства пересматривают свои оценки в сторону повышения. Причина – снижение долговой нагрузки. По другую сторону Атлантики экономическая статистика из США свидетельствует об уверенном восстановлении рынка труда и роста производственной активности. Новые приоритеты Китая - поддержание социальной стабильности и политические реформы. Недавнее снижение оценок роста ВВП вызывают опасения снижения спроса на сырьевые товары и, как следствие, меньший рост мировой экономики.
Долларовый индекс РТС поднялся на 3,9% от уровня закрытия предыдущей недели, остановившись на отметке 1742,8 пункта на середину пятницы. Индекс развивающихся стран MSCI EM подрос на 0,5%, американский индекс S&P500 прибавил 2,3%. С начала года индексы раллировали - РТС на 26,1%, индекс MSCI EM на 16,3%, значение индекса S&P500 превысило уровни начала года на 11,5%.
Долговая ситуация в Европе значительно улучшилась
После проведения второго аукциона по предоставлению 3-летней ликвидности ситуация в Европе улучшилась и ЕЦБ начал фокусироваться на макроэкономических данных. Согласно ежемесячному бюллетеню ЕЦБ риски ускорения инфляции в регионе выросли. Прежде всего, это вызвано ростом цен на энергоносители и косвенных налогов. Ожидания по росту экономики в 2012 году находятся в диапазоне -0,5% до 0,3%.
Макроэкономическая конъюнктура РФ стабильна
Цена на нефть снизилась на 0,3%. Официальный курс американской валюты к рублю упал на 0,3%. По данным EPFR, приток в российские фонды за неделю по 14 марта составил $58 млн. Притоки в фонды развивающихся рынков составили $0,4 млрд.
ЦБ РФ оставил ставку рефинансирования на прежнем уровне в 8%. ЦБ опасается ускорения инфляции и сдерживает рост денежного предложения. Федеральный бюджет РФ в феврале также исполнен с дефицитом, что достаточно необычно для начала года. Совокупный дефицит за 2 месяца составил 245 млрд. руб. или 3% ВВП. Рост потребительских цен с начала года составил 1,1% на 12 марта. Совокупный размер резервов снизился на $3,9 млрд. и составил $507,7 млрд. на 9 марта. США – улучшение оценки экономической ситуации
ФРС США сохранила текущую практически нулевую процентную политику и улучшила оценку экономической ситуации на фоне роста занятости в стране. Очередное снижение первичных заявок на пособие по безработице равно как и снижение числа американцев, продолжающих получать пособия, тому подтверждение. Но, несмотря на признаки улучшения, ситуация по-прежнему «далека от нормальной». В производственном секторе также видны позитивные сдвиги. Индексы производственный активности уверенно растут. Радужную картину дополняют высокий уровень оптимизма со стороны малого бизнеса и рост розничных продаж.
На этой неделе
На этой неделе ожидаются данные по рынку недвижимости США; розничным продажам, уровню безработицы и реальным заработным платам в России; в еврозоне - индексы PMI.
