Российский рынок акций продолжил рост на фоне хорошей макростатистики из США, результатов размещений облигаций стран Европы и роста цены на нефть. Однако было немало и негативных новостей, особенно из Греции. Встреча министров стран ЕС по вопросу выделения финансовой помощи Греции была сначала переведена в формат конференц-звонка и впоследствии перенесена на 20 февраля. Ожидается, что на этой встрече будут приняты сразу два решения – по пакету помощи и по программе обмена облигаций. Китайская экономика находится под угрозой сценария «жесткой посадки» - экспорт в страны Европы значительно снизился и объем иностранных инвестиций падает. Для стимулирования экономической экспансии и роста кредитования Народный Банк Китая сократил норму резервирования для коммерческих банков на 50 б.п. до 20,5%, несмотря на рост инфляции в январе.
По итогам недели российский рынок акций по индексу РТС вырос на 3,3% , значение на закрытие пятницы 1 656,60 пункта. Индекс развивающихся стран MSCI EM подрос на 1,9%, американский индекс S&P500 увеличился на 1,4%. С начала года индексы раллировали - РТС на 19,9%, индекс MSCI EM на 15,9%, значение индекса S&P500 превысило уровни начала года на 8,2%.
Европа
На прошлой неделе состоялся очередный даунгрейд рейтингов стран Европы - на этот раз рейтинговым агентством Moody's. Снижения коснулись Италии, Испании и Португалии и потенциально могут быть пересмотрены в сторону снижения рейтинги Франции и Великобритании. По мнению агентства, действий европейских властей недостаточно для улучшения ситуации. Однако эти новости не отпугнули инвесторов. Размещение государственных облигаций Италии прошло с понижением доходностей и ростом спроса.
ВВП еврозоны за 4 квартал снизился на 0,3%, в целом за 2011 год экономика выросла на 0,7%. Регион поддержал рост экономики Франции, но рецессия других стран Европы тянет оценки вниз. Так, экономика Греции сократилась на 6,8% в 2011 году, что делает еще менее реалистичным сценарий снижения госдолга на фоне дальнейших урезаний расходов.
Макроэкономическая конъюнктура в России
Цены на нефть марки Urals выросли на 1,9% за неделю. Официальный курс американской валюты к рублю вырос на 1,8%. По данным EPFR, приток в российские фонды за неделю по 15 февраля составил $109 млн. Притоки в фонды развивающихся рынков снизились и составили $2,2 млрд.
Рост потребительских цен с начала года составил 0,7% - сильный результат на фоне укрепления рубля и переноса роста тарифов. Промышленное производство выросло на 3,8% в основном за счет роста обрабатывающей промышленности. Международные резервы выросли за неделю на $1,8 млрд до $509,1 млрд.
США
Американская статистика продолжает поддерживать оптимизм инвесторов. Данные с рынка труда в очередной раз оказались лучше ожиданий, что дает возможность прогнозировать рост занятости по итогам февраля. Рост цен производителей замедлился до 4,1% в январе в годовом выражении. Очень сильные данные пришли с рынка недвижимости – против ожиданий выросли объемы нового строительства. Индексы деловой активности продемонстрировали резкий рост в этом месяце.
На этой неделе
Из основной статистики этой недели – продажи существующих и новых домов в США, индексы PMI в еврозоне и Китае.
