Сегодня состоялось очередное заседание Банка России, на котором ключевая ставка осталась без изменений – 7,75%. Из-за замедления инфляции ЦБ, вероятно, даст сигнал о более скором начале понижения ключевой ставки в текущем году. Новость ожидаема. Рубль и рынок акций, скорее всего, решение регулятора проигнорируют, а вот коммерческие банки уже могут начать снижать ставки по депозитам.
Дорогая нефть, сильные значения российских макроэкономических индикаторов и мягкая политика ФРС по-прежнему говорят в пользу укрепления рубля. Против, как всегда, риски новых санкций, которые сильно выросли после паспортизации Востока Украины. Напомним, что таргет Банка России по инфляции составляет 4%, по ключевой ставке — 6-7%. С нашей точки зрения, к лету 2020 года ключевая ставка будет в середине целевого коридора, то есть на уровне 6,5%.
