В 2015г. на фоне всеобщего спада химическая отрасль показывает положительную динамику. Она является выгодоприобретателем девальвации рубля и процесса импортозамещения. За 11 месяцев - в январе-ноябре 2015г. - прирост химического производства составил (г/г) +6.8%. При этом обрабатывающая промышленность упала на -5.3%, а промышленность в целом снизилась на -3.3%. Сельское хозяйство приросло за 11 месяцев на 2.9%.
Ист. Росстат
Двузначный прирост за 11 месяцев 2015г. по подотраслям химического промышленности показали такие продуктовые позиции как: красители, этилен, некоторые полимеры и синтетические каучуки, некоторые фармацевтические средства и средства для ухода кожи лица. При этом производство удобрений имеет гораздо более скромные показатели (+0.2%); скромность вклада в дела отрасли со стороны fertilizers обусловлено снижением производства калийных удобрений на (-5%) после ноябрьской 2014г. аварии на шахте Соликамске-2 (Уралкалий). Позитивный перелом в показателях сектора принес ноябрь, который показал прирост по азотным удобрениям (г/г) 28.9%. Эффект сильного роста объясняется вводом в действие крупнейшего с советских времен химзавода “Аммоний” в Менделеевске (“Татазот”). За 11 месяцев 2015г. производство азотных удобрений возросло на 4.3%, а фосфорных - на +3.9%.
Ист. Росстат
Российское производство удобрений завязано в основном на глобальный рынок, темпы роста которого определяют и наши тенденции. Согласно оценкам International fertilizer industry Association - в 2014/2015 (аграр.год) спрос на калийные удобрения (в питательных веществах) вырос на 5.4%, на фосфорные +1.5%, на азотные +0.4%, в 2015/2016г. спрос замедлится по калийным удобрениям до (-0.2%), на фосфорные (-0.1%), на азотные до (+0.1%). Ухудшение конъюнктуры по удобрениям в текущем сезоне связано с понижением цен на сельскохозяйственные продукты в т.ч. из-за высоких урожаев и общим замедлением экономики на emerging markets. Закупки хлористого калия для создания запасов во второй половине 2014г. с последующим спадом приобретения в первой половине 2015г. задают сглаженную динамику спроса при учете в календарных рамках аграрного года. При расчете потребления калия в обычном 2015г. падение показателей спроса гораздо более ощутимо. Уралкалий оценивает снижение его по сравнению с 2014г. на (-8%).
Российский рынок удобрений в 2015г. смог подрасти в основном за счет государственной поддержки сельхозпроизводителям. В противном случае повышение цен на удобрения перекрыло бы финансовые возможности хозяйств. На 14.12.2015г. закупки удобрений в тоннах действующих веществ подросли (г/г) на 4.97%.
Ист. Росстат
Продолжение - смотри в пдф файле
Душин О.В., Аналитик ВТБ24 dushinov@vtb24.ru
