Рынок накануне
Торговая динамика была разнонаправленной. Индекс Мосбиржи закрылся на положительной территории, обновив максимум с февраля. Лидерами роста стали расписки Ленты (LNTA:RX 229,6, +4,32%). В аутсайдерах оказались бумаги ЛСР (LSRG:RX 635,0, -2,28%). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 65–66.
Новости рынка и компаний
Лента (LNTA:RX 229,6, +4,32%) ожидает, что изменит приход нового крупного инвестора. Миноритарии могут не согласиться на предложение структуры Северстали, поскольку предполагают, что акции ритейлера имеют значительный потенциал роста. В этой связи не исключена скупка акций на открытом рынке и у миноритарных держателей как со стороны нового инвестора, так и со стороны его возможных конкурентов, поскольку у нового акционера нет контрольного пакета, а конкуренты, в свою очередь, могут захотеть его приобрести. Кстати, для этого необязательна оферта. Скупка может привести к заметному росту котировок Ленты в краткосрочной перспективе. Вчера торговый оборот составил 2,5 млн GDR. Косвенным признаком скупки может стать рынок репо. Пока ситуация спокойная, но бумаг в репо очень мало. Если ставка репо упадет, как уже бывало, а цена на рынке пойдет вверх, это может быть признаком скупки.
Банк России ожидает снижения ставок по ипотеке. По мнению главы ЦБ, ипотечная ставка способна упасть ниже 8%. Это может стать драйвером увеличения темпов роста рынка на 3–4 п.п. Однако реализация этого сценария в 2019 году, на мой взгляд, маловероятна из-за высокой инфляции, а также из-за конъюнктуры денежного рынка. Ставка по ипотеке опустится до указанного уровня только при условии падения инфляции до 3,5% и ставок денежного рынка до 5,5–6%. Подобные условия могут созреть не ранее чем через восемь-десять месяцев при условии отсутствия шоков на фондовом, сырьевом и валютном рынке.
Торговые идеи
Алроса (ALRS:RX 92,75, -0,71%), спек. покупка, ТР 100 руб. Основной мотив для среднесрочной длинной позиции в этих акциях — благоприятная техническая картина. Отметка 92 руб. является для них технической поддержкой. Фундаментального негатива нет. Дивидендные ожидания на предстоящие 12 месяцев: 7–9 руб.
Ожидания
Ожидаю рост в пределах 1%. Лучше рынка будут бумаги Газпрома и другие акции нефтегазового сектора, а также банки. Прогноз по индексу Мосбиржи: диапазон 2520–2540 п. Ожидания по паре USD/RUB: 65–66.
