Рынок накануне
Торговая динамика была разнонаправленной. Индекс Мосбиржи удержался выше 100-дневной скользящей средней. Лидерами роста стали акции Ленты (LNTA:RX 204, + 3,24%), которые до этого долгое время снижались. Аутсайдерами оказались привилегированные бумаги Татнефти (TATNP:RX 520, -2,05%). Пара USD/RUB по-прежнему торговалась в диапазоне 66–67.
Новости рынка и компаний
В центре внимания сегодня заседание совета директоров Банка России. Неопределенность ожиданий участников рынка относительно ставки сохраняется. Две трети экспертов полагают, что регулятор не будет менять ставку из-за отсутствия сильных сдвигов в инфляции и производстве. Стабильным остается и курс рубля к доллару. Однако есть и причины, которые могут побудить ЦБ ужесточить политику. ФРС на декабрьском заседании, скорее всего, повысит ставку. Это сделает рубль менее привлекательной валютой. Нефть упала на 30% с предыдущего максимума, из-за чего снизятся доходы от ее экспорта. В новом году ЦБ начнет покупать валюту на рынке в объеме порядка 7% от торгового оборота, создавая дополнительное давление на рубль. Повышение НДС ускорит инфляцию на 0,2–0,3 п.п. Таким образом, ставку, скорее всего, придется повысить либо на ближайшем заседании, чтобы упредить и смягчить негативные последствия от повышения инфляции и сдержать натиск на рубль, либо на следующем. Но тогда, вероятнее всего, повышение будет запоздалым, курс USD/RUB к тому времени подскочит к 70 или выше из-за оттока нерезидентов из ОФЗ. Я полагаю, что сегодня ЦБ поднимет ключевую ставку на 0,25 п.п.
Торговые идеи
Лента (LNTA:RX 204, +3,24%), спек. покупка, ТР 300 руб. Котировки подкосила отставка руководителя и снижение темпов открытия магазинов. Ожидаю, что финансовые результаты за третий квартал не преподнесут неприятных сюрпризов. Выручка ритейлера могла превысить 330 млрд руб., а прибыль — 8 млрд руб. Продажа компании маловероятна, хотя это могло бы стать дополнительным драйвером роста для ее акций.
Ожидания
Ожидаю разнонаправленную динамику. Направление движения фондовых индексов будет зависеть от внешнего фона. Из важной статистики выделю данные по промпроизводству и розничным продажам в Китае и США. Прогноз по индексу Мосбиржи: 2350–2400 п. Ориентир по паре USD/RUB: 66,00–67,00, в случае сохранения ставки возможно ослабление рубля до 67–68.
