Текущая неделя достаточно богата на события. В центре внимания – риски торговых войн, а также заседание ЕЦБ.
Торговые взаимоотношенияРуководство США готовит план по введению пошлин на импорт $200 млрд китайской продукции. Конкретные заявления предполагались еще на прошлой неделе. В пятницу Дональд Трамп сообщил о готовности повысить пошлины еще на $267 млрд китайских товаров.
Ситуация усложняется тем, что в августе дефицит торговли между Штатами и КНР составил рекордные $31,05 млрд. Формально внешняя торговля между странами еще не пострадала от протекционизма Трампа. Однако в рамках индексов деловой активности Китая уже наблюдается ослабление компоненты экспортных заказов.
Ждем блока макростатистики по экономике КНР за август в пятницу. В релиз войдут данные по розничным продажам, промышленному производству и реальным инвестициям в промышленность.
Заседание ЕЦБ
Мероприятие пройдет в четверг. На этот раз изменений в монетарной политике не ожидается. Предполагается, что, начиная с октября, программа QE будет сокращена, и продлится она до конца года. Очередные намеки на будущее монетарной политики еврозоны инвесторы смогут получить из пресс-конференции Марио Драги.
По итогам предыдущего заседания Драги отметил позитивные тенденции в экономике региона, снижение неопределенности относительно инфляционного прогноза. Риски для экономического прогноза в целом названы «сбалансированными». При этом риски, связанные с торговыми разногласиями, остаются. Политика ЕЦБ не нацелена на регулирование валютных курсов, отметил Драги.
С начала года пара eur/usd последовательно снижается. Цикл повышения ставок ФРС находится в самом разгаре. Тем временем, предполагается, что ЕЦБ начнет повышать ставки не ранее начала осени 2019 года. С технической точки зрения в качестве целевого ориентира по eur/usd можно обозначить $1,12.
График eur/usd с 2014 года, таймфрейм недельный
Макростатистика
Данные по экономике США необходимо отслеживать для оценки перспектив монетарной политики ФРС. Настораживающим моментом в рамках ключевого релиза по рынку труда за август стала инфляционная компонента – динамика заработных плат. В годовом исчислении показатель вырос на 2,9%.
На этой неделе ждем новой порции инфляционной статистики – данных по инфляции производителей и потребителей, которые будут представлены в среду и четверг соответственно. Также в фокусе будут розничные продажи и промышленное производство (пятница).
Подводя итоги
Жду просадки американского рынка акций в среднесрочной перспективе. На мой взгляд, риски в виде протекционистского настроя Дональда Трампа и цикла монетарного ужесточения ФРС все еще актуальны. Это прекрасно демонстрирует ситуация на развивающихся рынках, прежде всего в Аргентине и Турции.
S&P 500 начал снижение от верхней границы среднесрочного восходящего канала. В качестве ближайшей технической цели по индексу обозначу 2790-2780 пунктов, где проходит нижняя граница фигуры.
Идеи на рынке США:
1) покупка бумаг Alibaba с целью на $180;
2) покупка акций Facebook в районе $155;
3) покупка акций Micron Technology с целью на $50.
График индекса S&P 500 за год, таймфрейм дневной
Оксана Холоденко,
эксперт по международным рынкам БКС Брокер
