В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Возможная отмена торговых переговоров США и Китая в сентябре.
Повышение суверенного рейтинга РФ.
КЛЮЧЕВЫЕ СОБЫТИЯ ЭТОЙ НЕДЕЛИ:
Инфляция в США.
В МИРЕ.
В понедельник утром фьючерсы на большинство фондовых индексов торгуются в «красной зоне», валюты развивающихся стран снижаются к доллару США. Доходности американских казначейских 10-летних облигаций снижаются, находятся около 1,685%. Цена нефти Brent продолжает падать, торгуется ниже $58/барр. В пятницу на мировых финансовых рынках наблюдалось снижение спроса на рисковые активы, которое сохраняется сегодня утром, в том числе под влиянием заявлений президента США Дональда Трампа о необходимости снижения процентных ставок ФРС США и о возможной отмене торговых переговоров с Китаем в сентябре. Ранее Белый дом принял решение отложить выдачу лицензий корпорациям США на возобновление работы с китайским телекоммуникационным гигантом Huawei. Напомним, в июне власти США постановили, что для осуществления работы с Huawei американские компании должны получить специальную лицензию (ее запросили уже около 50 компаний). По слухам, решение отложить выдачу лицензий связано с приостановкой китайскими госкомпаниями импорта сельскохозяйственной продукции из США.
В центре внимания инвесторов на этой неделе будет публикация показателя темпа роста цен в США в июле. Консенсус-прогноз предполагает ускорение инфляции на 10 б.п. до 1,7% в годовом выражении. Напомним, низкая инфляция остается одним из весомых факторов в пользу дальнейшего снижения процентной ставки ФРС США.
В РОССИИ.
На прошлой неделе российский рынок отыгрывал решение США ввести санкции в отношении России по «делу Скрипалей». При этом, несмотря на возросшую санкционную угрозу, международное рейтинговое агентство Fitch Ratings в пятницу повысило суверенный рейтинг РФ с «ВВВ-» до «ВВВ», прогноз «стабильный». Агентство изменило рейтинг, в том числе, благодаря улучшившимся перспективам роста российской экономики и улучшению макроэкономических и структурных показателей. Что касается внешних рисков, Fitch считает, что повышенная санкционная угроза будет сохраняться. Однако маловероятными являются санкции, препятствующие обслуживанию суверенного долга РФ и осуществлению операций в иностранной валюте российскими банками.
По прогнозу Fitch, рост ВВП в этом году составит 1,2% г/г, а в 2020 и 2021 гг – 1,9% г/г. Среднегодовой темп роста цен в 2019 г., по прогнозам Fitch, составит 4,9% г/г, в 2020 г. – 4,2% г/г и 4% г/г в 2021 г. Агентство прогнозирует среднегодовую цену нефти Brent на уровне $65/барр. в этом году, $62,5/барр. – в следующем и $60/барр. – в 2021 г.
Таким образом, Fitch довольно позитивно оценивает перспективы российской экономики, ожидая повышения макроэкономической стабильности и укрепления устойчивости к внешним шокам.
Тем временем, по предварительным данным НРД, доля нерезидентов в ОФЗ в период с 1 июля по 6 августа снизилась до 29,2% с 30,8% в июне. Это снижение не связано с уходом иностранных инвесторов из российских суверенных бумаг, а объясняется доразмещением ОФЗ в целях поддержки ВЭБ. При этом по итогам августа мы можем увидеть дальнейшее снижение доли нерезидентов, на спрос которых влияет усилившаяся санкционная риторика.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Валюты развивающихся стран снижаются к доллару США сегодня утром. Рубль – не исключение, теряет около 0,4%, торгуясь в районе 65,5 руб./$. Решение о повышении суверенного рейтинга РФ агентством Fitch не оказало выраженного влияния на российскую валюту. USDRUB продолжает торговаться у верхней границы диапазона 64-65,5 руб./$, который мы озвучивали ранее. Возможности для укрепления рубля ограничены влиянием фундаментальных факторов (сезонное ослабление сальдо текущего счета платежного баланса и ежедневные покупки ЦБ РФ для Минфина). При этом потенциал дальнейшего ослабления рубля зависит от того, найдет ли рынок повод закрепиться выше 65,5 руб./$. В противном случае рубль продолжит торговаться в коридоре 64-65,5 руб./$.
