ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 0,2% до $72,0/барр., а российская нефть Urals подорожала на 0,6% до $72,5/барр. Курс доллара снизился на 0,4% до 64,46 руб., курс евро - на 0,1% до 72,09 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,1% до 2943 п. Индекс РТС прибавил 0,6%, закрывшись на отметке 1255 п. Индекс МосБиржи вырос на 0,2% до 2570 п.
Доллар США не демонстрирует выраженной динамики к корзине ключевых валют сегодня утром после снижения накануне из-за слабых данных по инфляции в США. В марте базовый индекс личных потребительских расходов (Core PCE) – показатель, на который смотрит ФРС США в рамках своего двойного мандата – снизился с 1,7% г/г в феврале до 1,6% г/г в марте (при прогнозе 1,7% г/г). Это очередной фактор в пользу сохранения процентной ставки ФРС США на текущем уровне (2,25-2,5%) на заседании в среду и более «мягкой» риторики американского регулятора. Более того, по словам экономического советника президента Дональда Трампа Ларри Кудлоу, замедление инфляции также может стать сигналом к снижению процентных ставок в ближайшие месяцы.
Сегодня стартует очередной раунд торговых переговоров между США и Китаем в Пекине. Заявления о прогрессе в переговорах и достижении новых договоренностей может повысить аппетит инвесторов к рисковым активам. Тем не менее, во вторник утром на мировых финансовых рынках наблюдается неприятие участниками рынка риска, судя по динамике фьючерсов на ключевые индексы, которые торгуются в «красной зоне», снижающимся к доллару США валютам развивающихся стран, а также упавшим до 2,5% (с 2,54% вчера) доходностям 10-летних американских казначейских облигаций.
Кроме того, цена нефти сорта Brent продолжает умеренно снижаться, торгуется в районе $71,8/барр. Ожидается, что со 2 мая США ужесточат меры в отношении восьми стран-торговых партнеров Ирана, которым в ноябре разрешили продолжить закупку иранской нефти. Президент Дональд Трамп уверяет, что договорился с Саудовской Аравией и рядом других стран-участниц ОПЕК об увеличении производства нефти. При этом представители Саудовской Аравии пояснили, что не намерены повышать уровень добычи выше согласованной в декабре 2018 года квоты (10,3 млн барр./сутки). Сейчас СА производит нефти на 0,5 млн барр./сутки ниже согласованного уровня или 9,8 млн баррелей нефти в сутки. Таким образом, снижение поставок сырья из Ирана может быть частично компенсировано увеличением производства СА в рамках установленных «лимитов». Глава Минэнерго Саудовской Аравии заявил сегодня, что сделка по сокращению добычи ОПЕК и не-ОПЕК, которая заканчивается в июне 2019 г., может быть пролонгирована до конца года «на нынешнем уровне или чуть выше». Решение будет приниматься в рамках саммита картеля в конце июня.
По данным Банка России, инфляционные ожидания населения немного выросли в апреле. Ожидаемая населением инфляция на год вперёд увеличилась на 30 б.п. до 9,4%, наблюдаемая инфляция – на 50 б.п. до 10,5%. Об этом упоминается в пятничном сопроводительном заявлении ЦБ РФ к заседанию по денежно-кредитной политике. Инфляционные ожидания остаются повышенными, но доля респондентов, оценивающих рост инфляции как «очень сильный», постепенно снижается. Вместе с тем, оценка инфляционных ожиданий, рассчитываемая Банком России на 12 месяцев вперёд, основанная на ответах на «качественные» вопросы, все ещё выше фактических данных по инфляции - 5,5% против 5,3% (в марте). Это может быть интерпретировано как ожидания ускорения инфляции. При этом не исключено усиление геополитических рисков, которые могут оказать влияние на курсовые и инфляционные ожидания. Таким образом, «незаякоренные» инфляционные ожидания остаются фактором против опережающего снижения ключевой ставки ЦБ РФ.
Давление на рубль во второй половине мая может усилиться ввиду большего объема покупок ЦБ РФ для Минфина валюты в рамках бюджетного правила. В условия высоких цен на нефть и с учетом меньшего числа рабочих дней в мае покупки валюты могут вырасти на 60-70% в сравнении с апрельским уровнем (14,4 млрд руб. в день). Это в условиях сниженной торговой активности из-за праздников может оказать повышенное давление на российскую валюту.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. Рубль во вторник утром снижается с другими валютами развивающихся стран, торгуясь в районе 64,6 руб./$. В праздники (1-3 мая) ожидается снижение торговой активности. Кроме того, на этой неделе на рубль может усилиться давление на фоне слушаний генпрокурора США У.Барра в Сенате и спецпрокурора Р.Мюллера в Палате представителей по поводу предполагаемого вмешательства России в выборы США 2016 года.
