ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 2,9% до $74,0/барр., а российская нефть Urals – на 2,8% до $74,1/барр. Курс доллара снизился на 0,4% до 63,82 руб., курс евро – на 0,3% до 71,83 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,1% до 2908 п. Индекс РТС прибавил 1,2%, закрывшись на отметке 1276 п. Индекс МосБиржи вырос на 0,8% до 2585 п.
На мировых финансовых рынках сохраняется позитив, среди участников рынка преобладает «бычья» риторика, наблюдается снижение волатильности, сообщает Citi. Рассчитываемый Citi индекс глобального неприятия риска (Global Risk Aversion Index), который включает широкий спектр активов из различных стран, опустился до минимумов с января 2018 года. При этом, на наш взгляд, ситуация на глобальных рынках остается довольно неопределенной. Это касается и политики ФРС США, и исхода торговых переговоров США с Китаем, Евросоюзом и Японией, а также ожиданий более быстрого замедления темпов роста мировой экономики. Кроме того, баланс на рынке нефти довольно «хрупкий», на него влияет существенное число факторов, в том числе малопредсказуемые геополитические. Это повышает риски резкого изменения цен на нефть.
Так, например, в текущий момент нефтяное ралли продолжается в условиях ожидания ужесточения санкций против Ирана. Вчера Белый дом выпустил официальное заявление о намерении полностью отменить все исключения для стран, закупающих нефть у Ирана со 2 мая. Напомним, восемь стран-торговых партнеров Тегерана в ноябре были освобождены от санкций со стороны США за продолжение закупок иранской нефти, но только до мая. Среди них Китай, Индия, Италия, Греция, Япония, Южная Корея, Турция и Тайвань. Сообщается, что Италия, Греция и Тайвань полностью отказались от импорта нефти из Ирана, а Южная Корея и Япония, как ожидается, остановят закупки к концу этого месяца. При этом «судьбы» Китая, Индии и Турции остаются под вопросом. Участники рынка ожидали, что Белый дом продлит «освобождение» от санкций для этих стран. Китай выразил несогласие действиями США. По словам представителей КНДР, сотрудничество с Тегераном является открытым и легитимным.
Тем временем, в заявлении администрации президента Д.Трампа значится, что США совместно с Саудовской Аравией и Объединенными Арабскими Эмиратами будут направлять свои усилия на поддержание баланса на мировом рынке нефти. Иными словами, наращивать производство. При этом позиция России в вопросе изменения уровней добычи остается довольно неопределенной. Так, например, Министр финансов Антон Силуанов сообщил, что в Москве рассматривается сценарий выхода России из соглашения ОПЕК и не-ОПЕК, чтобы повлиять на американских нефтедобытчиков. В этом случае, по оценкам А.Силуанова, цены на нефть могут опуститься ниже $40/барр. Министр энергетики Александр Новак придерживается «выжидательной» позиции, считает необходимым подождать, чтобы оценить возможный эффект от ужесточения антииранских санкций. Следующий саммит ОПЕК и не-ОПЕК запланирован на конец июня. В рамках встречи будут обсуждаться различные сценарии, в числе которых увеличение производства и «замораживание» добычи на текущем уровне.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. Валюты развивающихся стран снижаются к доллару США в понедельник утром, однако рубль слабо укрепляется, торгуясь около 63,7 руб./$ в условиях нефтяного ралли и разгара налогового периода в РФ. 25 апреля уплачиваются основные налоги – НДС, акцизы, НДПИ (около 940 млрд руб.). 29 апреля - налог на прибыль, мы оцениваем объем выплат в 250 млрд руб.
Вместе с тем, в сравнении с мартом снизилось давление со стороны покупок валюты ЦБ РФ для Минфина на открытом рынке в рамках бюджетного правила. При этом на фоне высоких цен на нефть и с учетом меньшего числа рабочих дней в мае покупки валюты ЦБ РФ для Минфина могут значительно вырасти. Так, если в апреле ежедневные fx-покупки составляют 14,4 млрд руб., то в следующем месяце они могут увеличиться на 60-70%. Это в условиях сниженной торговой активности из-за праздников может оказать повышенное давление на российскую валюту.
