В пятницу основные российские фондовые индексы закончили торги разнонаправленным движением, на противоречивом внешнем фоне. Так, продажам способствовало снижение Европейских площадок, где основные индексы к закрытию потеряли порядка 0,2%.
"Быки" же были поддержаны динамикой заокеанских рынков, где индекс Dow Jones и S&P500 в ходе первых часов торгов прибавили 0,2% и 0,1%. При этом ситуация на рынке энергоносителей, за счет восстановления, прошедшего в ходе торгов, оказалась нейтральной для наших акций, за счет достижения нефти марки Brent 55,6 доллара за баррель. В результате, к закрытию индекс ММВБ подтянулся на 0,1%, удержав позиции выше 2050 пунктов, индекс РТС потерял 0,4%, опустившись до 1121 пункта. Аутсайдерами торгов выступили ТМК и ТГК-1, потерявшие более 2%. Лучше рынка закрылись "Энел Россия" и "Система", прибавившие 2,6% и 2,4% соответственно.
На валютной секции Московский биржи российский рубль ослаб по отношению к основным мировым валютам, на фоне роста цен на нефть и снижения ставки ЦБ до 8,5%. Так, к окончанию основной сессии доллар прибавил 0,2%, поднявшись до 57,6 рубля, евро вырос на 0,5%, до 86,9. Отметим, что как мы и ожидали, российский регулятор на пятничном заседании снизил ставку на 0,5% Для этого у него были все основания. Сильное снижение инфляции открыло простор для дальнейшего смягчения монетарной политики. Также не стала препятствием и ситуация на валютном рынке, где рубль уверенно удерживает свои позиции, а внешний фон для рубля продолжает оставаться достаточно хорошим – нефть поднялась выше 55 долларов, что в дальнейшем поспособствует укреплению национальной валюты. Отметим, что на предыдущем заседании ЦБ оставил ставку без изменений, на фоне роста продуктовой инфляции.
На мой взгляд, в случае сохранения текущих тенденций, уже на следующем заседании, которое состоится в конце октября, регулятор может снизить ставку еще на 0,25%. Да, инфляция может подняться в ближайшие месяцы до 3,6 – 3,8%, однако это не помешает регулятору продолжить цикл снижения ставки, но приведет к уменьшению шага. Если же говорить о конце года, то в декабре мы можем увидеть ставку в районе 7,75–8%. При этом, на фоне ожидания дальнейшего снижения ставки российским регулятором мы ожидаем продолжения притока средств в операции carry trade, что будет поддерживать российскую валюту.
В рамках вечерней сессии мы ожидаем продолжения восстановления рынка энергоносителей, что позволит фьючерсу на нефть марки Brent вплотную подойти к отметке 56 долларов, а также преобладания покупок на американском рынке. В сложившихся условиях рубль и фьючерс на индекс РТС получат поддержку и закончат "вечерку" на положительной территории. Также мы не исключаем позитивного открытия российского фондового рынка на торгах в понедельник.
