В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Заседание ФРС
Макростатистика
В МИРЕ.
Прошлая неделя прошла без особо значимых для инвесторов событий – принципиально важной макростатистики не публиковалось, а представители ФРС приостановили свои выступления в связи с началом «недели тишины» перед заседанием регулятора. Тем не менее на рынке США превалировали негативные настроения на фоне слабой отчетности ряда американских компаний и опасений более жестких действий ФРС. Динамика рынка на этой неделе будет определяться в первую очередь итогами заседания ФРС. Представители регулятора в последнее время существенно ужесточили свою риторику, и инвесторы опасаются, что ФРС займет более жесткую позицию на заседании в среду. В частности, регулятор может объявить о намерении повысить ставку уже на следующем заседании в марте. Тем не менее целый ряд представителей ФРС уже отмечал возможность таких действий, и их объявление на заседании может не вызвать особый негатив на рынке. Впрочем, Джером Пауэлл может объявить и о прекращении программы покупки активов уже сейчас, а не в марте, как планировалось. Однако пока такие действия видятся менее вероятными – последние недельные данные показали рост числа обращений за пособиями по безработице до максимума с середины октября, а представители ФРС еще не успели явно обозначить инвесторам перспективы более раннего прекращения программы QE. В целом итоги заседания в среду могут пока не вызвать устойчивую волну негатива на рынке, тем не менее 2022 год на рынке будет характеризоваться именно дальнейшими действиями ФРС.
На прошлой неделе фьючерсы на нефть марки Brent достигли уровней в $89,50/барр., обновив максимумы с конца 2014 года. Такую динамику нефтяные котировки показывали на фоне новостей о перебоях в поставках в ОАЭ и Турции. Впрочем, неделю фьючерсы Brent закончили около $87,80/барр. Причиной коррекции в нефтяных ценах стали недельные данные по запасам нефти в США, показавшие их рост впервые с середины ноября. На этом фоне инвесторы будут ждать новых недельных данных, и, если запасы продолжат расти, котировки окажутся под давлением. Тем не менее сегодня фьючерсы Brent растут на 0,58% и торгуются около $88,40/барр. На этой неделе нефтяной рынок будет также следить за возможными новостями о планах ОПЕК+, заседание которой состоится на следующей неделе. На наш взгляд, картель пока будет придерживаться текущих планов по наращиванию добычи, и вряд ли новости в преддверии встречи ОПЕК+ удивят инвесторов. В целом мы не ждем существенного снижения нефтяных цен на этой неделе, и фьючерсы Brent могут попробовать обновить очередные максимумы ($89,50/барр.), если итоги заседания ФРС не окажутся особо негативными для рисковых активов.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
На прошлой неделе курс USDRUB продолжил показывать высокие уровни волатильности. В моменте он снижался до 75,60 руб./$, но в пятницу он превышал уровни в 77,70 руб./$, обновив максимум с апреля прошлого года. Ослаблению рубля в пятницу способствовало отсутствие позитивных новостей с переговоров главы МИД РФ и госсекретаря США, а также сообщения о возможной эвакуации американских дипломатов из Украины. Негатив для рубля усиливался и снижением глобального спроса на рисковые активы. Сегодня курс USDRUB растет на 0,20% и находится около 77,67 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. На этой неделе, помимо высоких цен на нефть, рубль будет поддерживать пик налогового периода. Тем не менее определять динамику курса USDRUB будет прежде всего геополитика. Не менее важными для валют EM будут и итоги заседания ФРС. Пока сложно ожидать существенного снижения геополитической напряженности, но при появлении позитивных новостей курс USDRUB должен устремиться к 76 руб./$.
