В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Макростатистика
В МИРЕ.
Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг снизились примерно на 1 б.п. до 1,86% годовых. Сегодня они снижаются и находятся около 1,84% годовых. Фондовые индексы США вчера вновь закрылись снижением – по итогам дня S&P500 упал на 0,97%, Dow Jones - на 0,96%, а NASDAQ потерял 1,15%.
Среда на мировом рынке прошла без особо значимых событий. Стоит отметить лишь публикацию статистики по рынку недвижимости в США, превзошедшей ожидания аналитиков. Так, в декабре объем строительства новых домов вырос на 1,4% м/м (ожидалось снижение на 1,7% м/м), а количество выданных разрешений на строительство выросло сразу на 9,1% м/м (ожидалось снижение на 0,8% м/м). Такие данные напоминают о повышенном спросе в США, что в определенной степени приближает ужесточение денежно-кредитной политики ФРС. Тем временем сегодня утром Банк Китая, наоборот, продолжил смягчать свою ДКП, понизив ставку по срокам в 1 год и 5 лет. Также стоит отметить сегодняшние заявления главы ЕЦБ, отметившей, что европейский регулятор не обязан действовать так же жестко, как ФРС. Таким образом, наблюдается определенное расхождение в ДКП регуляторов мира, но особо мягкие заявления Кристин Лагард выглядят сейчас слишком оптимистично – сегодняшние данные показали рост индекса цен производителей в Германии сразу на 5% м/м в декабре, максимальными темпами с 1950-х годов. Сегодня инвесторы будут оценивать декабрьские данные по продажам вторичного жилья и недельную статистику по обращениям за пособиями по безработице в США. Дальнейший рост числа обратившихся будет свидетельствовать о более слабом состоянии рынка труда, что может ограничить ФРС в ужесточении ДКП. Тем не менее, на наш взгляд, регулятор на заседании на следующей неделе займет более жесткую позицию и может обозначить перспективы повышения ставки в марте.
Вчера фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 1,06% до $88,44/барр. Международное энергетическое агентство (МЭА) вчера в своем месячном отчете повысило прогноз роста спроса на нефть в 2022 году, что поддержало позитив на нефтяном рынке. Тем не менее Американский институт нефти (API) сообщал о слабом росте запасов нефти за неделю, в то время как ожидалось продолжение снижения запасов. На этом фоне фьючерсам Brent не удалось закрепиться на уровнях выше $89/барр. Сегодня они снижаются на 0,70% и торгуются около $87,80/барр. В связи с выходным в понедельник публикация данных по запасам от Минэнерго США была перенесена на сегодня. Если они также покажут рост запасов нефти за неделю, то коррекция цен на черное золото усилится. Впрочем, вряд ли фьючерсы Brent покажут особо сильное снижение и останутся вблизи $87/барр.
В РОССИИ.
Вчера в России были опубликованы недельные данные по инфляции, показавшие ее замедление до 0,10% в недельном выражении. Тем не менее опубликованные данные фиксировали цены за более короткий период (с 11 по 14 января), и в годовом выражении показатель остался у уровней в 8,60%. Замедлению инфляции в недельном выражении способствовала коррекция в продовольственных ценах после новогодних праздников, а также снижение тарифов на водоснабжение. Вряд ли вчерашние данные повлияют существенно на рыночные настроения – сейчас динамику российских активов определяет геополитика, а до февральского заседания ЦБ еще достаточно времени, чтобы оценить траекторию инфляции. Это заседание будет опорным, и, на наш взгляд, особо важными будут прогнозы регулятора по темпам роста цен на конец года. Пока Банк России продолжает ожидать инфляцию в 4,5-5,0% г/г на конец 2022 года, что будет предполагать более жесткую денежно-кредитную политику. Если же на февральском заседании ЦБ повысит прогноз по инфляции, то ожидания по уровню ключевой ставки на рынке могут скорректироваться.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
В среду курс USDRUB продолжил показывать высокую волатильность, двигаясь в диапазоне 75,90-77,10 руб./$. По итогам дня он снизился на 0,95% до 76,18 руб./$. Вчерашние заявления заместителя главы МИД РФ о том, что Россия не планирует нападать на Украину, помогли рублю укрепиться на дорогой нефти. Тем не менее обещания Джо Байденом жестких санкций, включающих в себя запрет долларовых операций российским банкам, не способствуют снижению негатива. На этом фоне сегодня курс USDRUB растет на 0,47% и находится около 76,68 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Снижение курса USDRUB к 73 руб./$ при улучшении геополитической ситуации все еще выглядит обоснованным, но пока сложно ожидать существенного снижения геополитической напряженности в мире – инвесторам остается ждать новостей с завтрашней встречи представителей России и США.
