На конец недели январские нефтяные фьючерсы марки Brent находятся вблизи отметки в $45,7. С прошлой пятницы они повысились на 0,2%. Стоимость контрактов WTI упала до уровня $44,3, опустившись на 0,9%. Спред между марками в данный момент составляет $1,4 в пользу Brent.
Общая ситуация на нефтяном рынке сейчас не вызывает большого оптимизма. Все надежды могут быть связаны лишь с локальными отскоками по нефти. Ни о каком устойчивом up-тренде речи сегодня не идет. Более того, несколько дней назад восходящий канал по Brent был пройден вниз. В связи с этим растут риски более глубокого отката на горизонте пары месяцев.
Отсутствие восходящего движения по нефти в отличие от других сырьевых товаров можно списать на «медвежий» фон в отрасли. Никаких признаков дефицита предложения, как в угле или ряде металлов, сейчас не просматривается, так что отсутствие восходящей динамики по Brent вполне понятно.
Вместе с тем определенное давление на сырьевые товары оказывает валютный фактор. Индекс американского доллара продолжает расти, что негативно для долларовой стоимости сырья.
Вчера вышли показательные данные от Международного энергетического агентства (МЭА). В ноябрьском отчете по рынку нефти отмечается, в октябре добыча нефти в мире выросла на 0,8 млн барр. в сутки и достигла 97,8 млн барр. в день. Главным образом это произошло за счет рекордной добычи стран ОПЕК. Картель увеличил добычу на 0,23 млн барр. до рекордных 33,83 млн барр. после того, как восстановились объемы производства в Нигерии и Ливии, а добыча Ирака вышла на рекордно высокие уровни.
Между тем в МЭА сохраняют прогноз спроса на нефть в мире в 2016 году на уровне 96,3 млн барр. Прогноз спроса на следующий год также остался без изменений на уровне 97,5 млн барр. Агентство не видит сигналов к тому, что экономическая активность является достаточно устойчивой, чтобы обеспечить более высокие темпы роста спроса на нефть.
В отчете МЭА понравилось то, что агентство честно заявило, что не может предсказать итоги встречи в Вене 30 ноября. Тем не менее, эксперты видят масштабность задачи обозначенных договорённостей означающих, что ОПЕК должен согласиться на значительное сокращение добычи, чтобы подтвердить свою приверженность намерениям, обозначенным на форуме в Алжире. В то же время агентство отмечает, что крупнейший в мире производитель нефти - Россия увеличит свою добычу на 230 тыс. барр. в день в 2016 году, и при текущем положении вещей еще на 200 тыс. барр. в день в следующем году. Общий объем добычи не входящих в ОПЕК стран, как ожидается, вырастет на 0,5 млн барр. в сутки в следующем году, по сравнению с падением на 0,9 млн барр. в сутки в 2016 г. Это означает, что 2017 год может быть еще одним годом , когда совокупное предложение превышает мировой спрос.
Также на этой неделе были опубликованы интересные данные от Управления энергетической информации США (EIA). Согласно вышедшей статистике, коммерческие запасы нефти на прошлой неделе увеличились на 2,43 млн баррелей до уровня 485,01 млн баррелей. Здесь ничего удивительного
Но вместе с тем добыча в США за прошлую неделю резко выросла. Производство нефти в стране подскочило до уровня 8,692 млн баррелей в сутки (+170 тыс. б/с.). Три недели назад мы как раз предполагали, что за океаном начался новый локальный цикла роста добычи. Пока наши ожидания оправдываются. В долгосрочном плане позиции сланцевиков могут улучшиться благодаря приходу к власти Дональда Трампа, который заявлял о мерах поддержки отрасли в своей предвыборной программе.
Сразу же после президентских выборов в США для рынка нефти вновь в центре внимания оказывается тема потенциального ограничения добычи нефти членами ОПЕК и другими нефтедобывающими странами. Ранее мы публиковали специальный обзор, в котором обозначили 10 ключевых вопросов, которые касаются возможной сделки. Ответов на них до сих пор не дано.
Карпунин Василий
БКС Экспресс
