Основным сценарием остается победа Мэй, но есть высокая вероятность другого исхода Опросы общественного мнения и реакция рынков неоднозначны Любой исход выборов будет негативен для фунта 8 июня в Великобритании пройдут парламентские выборы, но эксперты, как и рынок, никак не могут определить фаворитов.
В прошлом году референдум по Brexit изменил политику страны, и переговоры о выходе Великобритании из Европейского союза были оправданием для досрочных выборов.
Несмотря на два крупных теракта во время предвыборной кампании и формирование кампании вокруг переговоров по Brexit, она имела традиционный фокус вокруг внутренней политики.
Консерваторы подчеркнули лидерство Мэй в отличие от Джереми Корбина, хотя в ее первой кампании в качестве лидера лидер консерваторов оказалась менее искусной, чем ожидалось.
Хотя премьер-министр Тереза Мэй сейчас делает все возможное, чтобы сохранить преимущество, и у нее это неплохо получается, шансы на победу лидера лейбористов Джереми Корбина резко выросли. Однако также ясно, что решение о досрочных выборах было вызвано непопулярностью Корбина.
Мэй у британцев имеет репутацию разумного, трудолюбивого, прагматичного и надежного политика, но после ряда предвыборных агитаций эта репутация немного испортилась, а оппозиционные партии назвали ее позиции "слабыми и шаткими". Во время выступлений она не очень умело отвечала на вопросы, предпочитая повторять лозунги, а не обсуждать проблемы по существу, отказываясь от встреч с другими партийными лидерами лицом к лицу.
А 68-летний Корбин провел отличную кампанию, особенно учитывая низкие ожидания. Он повысил популярность лейбористов за счет обещаний увеличения социальных пособий и увеличения расходов на все.
Он хочет национализировать железную дорогу и систему водоснабжения, прекратить взимать плату за обучение и резко повышать налоги на корпорации и тех, кто зарабатывает более 80 тыс. фунтов в год ($103 тыс.).
Некоторые отмечают, что Корбин похож на Дональда Трампа, а Мэй – своего рода правая Хиллари Клинтон.
Поэтому сейчас рынки находятся в смятении. Трейдеры рассматривают два возможных спорных сценария. Во-первых, ни одна из партий не сможет получить большинство, поэтому необходимо будет формировать коалицию. Во-вторых, Корбин все же может победить. Второй сценарий, в котором побеждают лейбористы, будет подобен природному катаклизму, так как они хотят повысить расходы, а Brexit, судя по всему, пойдет по жесткому сценарию.
При этом подвешенный парламент – маловероятный сценарий, хотя его рассматривают в качестве рискового.
Основным же сценарием остается победа Мэй и расширение большинства консерваторов в парламенте.
Что говорят опросы?Переизбрание Кэмерона в 2015 г. противоречило всем опросам общественного мнения, поэтому было проведено серьезное расследование, которое показало, что есть большие проблемы с выборкой и правильным взвешиванием.
Для выборов 2017 г. опросные организации выбрали различные модели, так как не смогли создать общие репрезентативные выборки.
В результате серьезного перекоса опросов общественного мнения нет, но все они свидетельствуют о падении популярности консерваторов, хотя консенсуса относительно величины этого падения нет.
Некоторые опросы вообще говорят о небольшом преимуществе лейбористов.
Тем не менее Мэй, похоже, выиграет, чему способствует неспособность центристских либерал-демократов добиться значительного прогресса в их обещании провести еще один референдум по Brexit, а также крах крайне правой Партии независимости Великобритании, которая поддержала выход из ЕС и чьи избиратели переместились в большом количестве к консерваторам.
Многое будет зависеть от последних часов голосования и от размера явки, особенно среди молодежи, которая выступает за лейбористов.
На фоне таких неоднозначных выборов волатильность индекса FTSE 100 еще на прошлой неделе выросла на 16%, достигнув максимума за два года по отношению к индексу волатильности еврозоны. При этом во всем остальном мире волатильность находится на минимуме.
Облигации же демонстрируют динамику, которую можно назвать спокойной. 10-летние бонды по доходности находятся у 0,98%, не особо изменяясь.
Тем не менее, если консерваторы получат еще больше мест в парламенте, доходность может превысить 1,2%, а победа лейбористов приведет к росту до 1,7% в ближайшие месяцы.
Перспективы фунта
Фунт в последний месяц показывает очень слабую динамику, даже хуже, чем доллар, в отличие от остальных крупнейших валют.И причины для этого есть, так как любой исход ведет к падению британской валюты, которая уже стоит почти $1,3.
Победа лейбористов обрушит фунт сразу на 15% к доллару, а если Мэй удержит свои позиции, фунт упадет на 5% к середине 2018 г. Впрочем, это отражает возможность жесткого выхода из ЕС. Подвешенный парламент также ослабит валюту на 5%.
Мгновенная же реакция фунта на победу Мэй будет заключаться в позитиве для валюты, хотя и не очень выраженном. При этом возможное продолжение ралли в любом случае будет недолгим.
Нисходящий тренд даже в случае победы Мэй возобновится в течение нескольких дней, как только будет сформирован новый кабинет и начнутся переговоры с ЕС.
