Свежее исследование Sberbak CIB указывает на резкое ухудшение настроений потребителей во II квартале. Основные причины - ослабление курса рубля и рост инфляции. Почему финансово-экономический блок отказывается реагировать на эти факторы?
Представители экономических властей по-прежнему не желают связывать рост инфляции с ослаблением рубля и все еще верят в экономический рост. Однако некоторые исследования говорят об обратном. Свежее исследование Sberbank CIB на базе "индекса Иванова", например, говорит об обратном. По итогам II квартала индекс упал с минус 10 до минус 15 пунктов, при этом ухудшение наблюдалось по всем компонентам.
Три главных беспокойства для населения: коррупция, безработица, инфляция.
Индекс Иванова"Потребительский индекс Иванова" представляет собой всероссийский индекс доверия потребителей и рассчитывается аналитическим департаментом Sberbank CIB. Опрос проводится каждый два месяца исследовательским агентством Cint от имени Sberbank CIB по методологии, аналогичной той, которой пользуются Росстат и статистические ведомства ЕС при расчете индексов потребительской уверенности.
Стоит сказать, что данные "индекса Иванова" часто расходятся с той позицией, которую продвигают власти, но тому есть и вполне логичное объяснение.
Практически все первое полугодие финансово-экономический блок говорил о том, что рубль будет слабеть. Подобные заявления можно было слышать чуть ли не каждую неделю. Какой сигнал тем самым власти посылали бизнесу и потребителям? Фактически они предлагали купить валюту, обещая ослабление рубля. То есть проще купить валюту и получить отдачу в 15-20%, чем заниматься какой-то деятельностью. Вряд ли такая политика способствовала бы росту экономической активности. Кроме того, бизнес, получая такой сигнал, начинает закладывать девальвацию в цены.
В действительности, и об этом сообщал сам Центральный банк, население оценивает инфляцию гораздо выше, чем она есть официально. По итогам социальных опросов, которые проводились Банком России, выяснилось, что цены растут втрое быстрее официальных цифр, и инфляция в июне ускорилась с 12,1% до 12,4%. Между тем, Минэк недавно заявил, что в августе в России может быть зафиксирована дефляция, а июньский скачок инфляции, который, кстати, ЦБ РФ назвал шоком, связал исключительно со взрывным ростом стоимости плодоовощной продукции. Из-за исчерпания прошлогодних запасов продукты пришлось ввозить из-за рубежа.
Любопытно, что в "индексе Иванова", о котором говорилось выше, особое внимание уделяется ухудшению компонента благосостояния, а это, скорее всего, связано как раз с ростом инфляции и ослаблением рубля. Причем очевидно, что снижение курса национальной валюты оказало прямое влияние на стоимость импорта.
Финансово-экономический блок, впрочем, почему-то уверен, что курс рубля никак не будет способствовать разгону цен. Довольно странное суждение, если учесть, что в первой половине года власти не раз заявляли: снижение индекса потребительских цен во многом связано с укреплением национальной валюты.
Но ситуация на российском валютном рынке изменилась. Уже нет того притока горячего капитала, нет и крепкого рубля. Сегодня в паре с долларом российская валюта тестировала отметку 61 руб., а евро вплотную приближался к 70. 
Таким образом, единая европейская валюта подорожала от весенних минимумов уже примерно на 15%, доллар прибавил почти 10%. Это довольно существенное изменение, и импортеры вряд ли сочтут разумным оставлять цены без изменения.
Более того, стоит отметить, что население и бизнес ждут дальнейшего падения курса рубля, и именно эти ожидания закладываются в их модель поведения.
Дополнительные факторы риска
К описанным выше проблемам стоит добавить еще и угрозу новых американских санкций. Данный законопроект, если он будет принят в нынешнем виде, по сути, лишает Россию важнейшего источника инвестиций и ставит под угрозу проекты "Газпрома", о чем говорится в проспекте эмиссии евробондов компании. Речь в первую очередь идет о строительстве морских газопроводов "Северный поток-2" и "Турецкий поток".
Очевидно, пессимистичный сценарий окажет негативное влияние не только на "Газпром", но и на экономику страны, и на благосостояние граждан.
