После того, как наш родной Центральный банк в апреле махнул шашкой, скинув сразу с баланса 50 проц. американских казначейских облгаций (было 96.1 - стало 48.7) стало как-то тревожно за психологическую устойчивость и нашего ЦБ и мирового финансового рынка.
Я попробовал разобраться в том, как же осуществляется менеджмент нашими валютными резервами и бюджетными средствами, которые идут на покупку валюты в рамках бюджетного правила.
Начнем с того, что сейчас основным источником пополнения валютных резервов страны как раз и являются операции Минфина по покупке валюты. C февраля 2017 года по 20 июня 2018 года ЦБ для Минфина купил валюты на (тут приблизительно, плюс минус 10 млрд. рублей) 2 трлн.268 млрд. руб. или, если брать средний курс с февраля прошлого года 59 рублей за доллар, что-то около 38-39 млрд. долл. Причем основная масса средств 72 проц. была потрачена за последние 6 месяцев. Структуру этих покупок мы не знаем, но судя по тому, что основной обьем торгов у нас на бирже в долларах, видимо, в основном это доллары. ЦБ, наверно, потом меняет их на евро согласно установленной доле в резервах 45 проц.
На 1 марта 2017 года валютные резервы составляли 320 млрд. долларов., из них 45 процентов, если верить ЦБ, - это евро. Курс тогда был в районе 1.05, значит евро в резервах у нас было около 137 млрд., а долларов осталось 176 млрд. (сознательно не беру фунты и другую валюту, так как их немного).
К 1 января 2018 года курс евро на мировом рынке вырос до 1.23-1.24, то есть доля ЦБ евро в долларах выросла до 170 млрд. Плюс 176 млрд. оставшихся долларов, получаем 346 млрд. должны быть валютные резервы на 1 января 2018 года.
Далее смотрим на сайте ЦБ, у них 345.8 млрд. долл. на 1 января. Все точно. Но! У нас же есть Минфин, для которого ЦБ ежедневно приобретает валюту.
С февраля 2017 по 6 января 2018 Минфин купил валюту на 823 млрд. рублей или (по 59) 14 млрд. долларов. Где эти деньги отражены? Может быть в ФНБ, куда они по закону или по "понятиям" должны поступать? Нет, ФНБ у нас за этот период похудел с 72 до 65 млрд. долларов. Почему так случилось - это другой вопрос? Но где найти валюту Минфина, куда она уходит? Видимо это такой же сложный, не хотелось бы думать что и опасный, вопрос, как и вопрос про золото партии.
Кстати, про золото. С февраля 2017 по январь 2018 объем золота в резервах ЦБ вырос с 66 млрд. долларов до 76 млрд. Может, в итоге золото покупает Минфин? Цена золота 1 февраля была в районе 1200 долларов, к концу года поднялась до 1320. У ЦБ на 1 февраля было 55 млн. унций, значит их оценка к концу года поднялась где-то до 73 млрд. Вот, возможно, 3 млрд. мы и нашли.
Но где остальные 10 миллиардов Минфина?
Идем дальше. С 1 января 2018 по 1 июня Минфин потратил на покупку валюты 1 тлрн.325 млрд рублей, то есть куплено 22 млрд. долларов. Валютные резервы ЦБ за это время выросли с 345 до 366 млрд. долларов. Из-за снижения евро с 1.23 до 1.18 получился минус около 7 млрд. Итог - 15 млрд. долларов снова непонятно где плавает.
Объем золота вырос всего лишь на 4 млрд. при почти стабильной цене, то есть еще 10 млрд. долларов ушли в мировой финансовый космос.
Может Минфин и ЦБ на пенсии откладывают или в какой-то секретный фонд, о котором знают только самые засекреченные финансисты в Кремле? А, может, я неправильно считаю? Но других цифр нет. Эльвира Набиуллина на вопрос в Госдуме - куда пойдут доллары от продажи казначейских облигаций, ответила в стиле радистки Кэт - Не скажу!
Как тут не вспомнить известную песню - Мы прячемся в черные дыры. У нас есть ТАКИЕ приборы! Но мы вам о них не расскажем...
Олег Богданов
