Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 77,23 (+3,4%)
Пара EUR/RUB TOM: 83,78 (+3,2%)
В деталях
Падение мировых цен на энергоносители не прекращается. Котировки нефти курсируют на уровнях весны 1999 г. Коллапс товарного рынка приводит в замешательство инвесторов рынков долгового и долевого финансирования. Полная неопределенность, тем не менее, не означает отсутствие попыток отскока на фоне сильной перепроданности рисковых инструментов.
Процесс согласования новой программы помощи малого бизнеса США пока не оказывает существенной поддержки участникам рынка акций, однако является необходимой основой для сглаживания острой фазы гуманитарно-экономического кризиса в стране.
Индекс доллара США (DXY: 100,2 п.) закрепляется выше круглого значения в ситуации снижения аппетита к рисковым активам. Защитная функция доллара вновь активизировалась, что лишь усугубляет позиции валют развивающихся экономик. Основной удар по валютам идет с рынка энергоносителей, в случае стабилизации ситуации можно будет наблюдать охлаждение покупательной активности и в нацвалюте США.
Цены на нефть рушатся. Оснований купирования паники пока не наблюдается. Инвесторы опасаются повторения беспрецедентной ситуации изменения спецификации срочных контрактов международными организаторами торгов. Волатильность не поддается оценкам. Сорт Brent падал более 15% к $16, WTI протестировал $10.
Фундаментальной подоплекой паники на рынке энергоносителей послужили данные об исчерпании складских мощностей для хранения сырья. Прогнозы международных экспертов о выбытии с рынка спроса до 30 млн б/с повергают инвесторов в шок.
Видится, что для стабилизации ситуации только сокращения производства сырья членами ОПЕК+ с 1 мая уже недостаточно. Необходимы регулятивные шаги ценообразования срочных контрактов на физический актив. В случае действенных мер властей по стабилизации рынка деривативов, есть вероятность кратного роста контрактов.
Российский рубль закономерно ослаб. Рост валютных пар проходит на фоне избегания риска, однако наблюдаем несопоставимые потери отечественной валюты и процента снижения основного экспортного товара страны — нефти.
В качестве сильных уровней поддержки выступает район 77,5 руб. за доллар США и 84 руб. по евро. Малейший намек на стабилизацию рынка нефти может привести к резкому укреплению нацвалюты.
Индекс государственных облигаций RGBI: 150,5 п. вчера снижался на фоне обвала нефтяных цен. Достижение уровней максимумов начала марта было давно ожидаемо. Как только доходности госбумаг пришли к уровням ключевой ставки ЦБ, последовала закономерная фиксация прибыли инвесторами, подбиравшими бумаги на пике мартовской паники.
В случае продолжения цикла монетарного смягчения ЦБ РФ в эту пятницу, даже не взирая на текущее падение нефтяных котировок, долгосрочные и среднесрочные выпуски ощутят поддержку.
