Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 73,2 (-0,4%)
Пара EUR/RUB TOM: 87 (-0,0%)
В деталях
Торговая неделя завершается в минусе. При этом июль для рынка акций США все еще остается положительным, чего не скажешь по Азии — в АТР продолжается панический исход из рисковых активов на фоне затухания экономик региона и давления регуляторов КНР.
Срочные контракты на нефть падают в пределах процента, хотя накануне фьючерсы приближались к максимумам начала июля. Здесь сказывается общемировой сентимент, а также вероятность торможения commodities на фоне затухания проинфляционных факторов. Видится, что от текущих уровней риски несколько больше потенциала Brent.
Индекс доллара США (DXY: 92 п.) не смог закрыть месяц в плюсе — помешал Федрезерв и слабость макропоказателей. Регулятор не обозначил временных рамок начала процесса сворачивания количественных программ, поскольку существует неопределенность восстановления экономики и риски третьей волны пандемии.
Девальвационный тренд вновь набирает силу, однако, вряд ли игрокам на ослабление нацвалюты Штатов удастся пробить поддержку на 91,5 п.
Фактор DXY сейчас не оказывает видимого влияния на курсы валют стран с развивающейся экономикой, поскольку сам подвержен воздействию экономических трендов внутри страны. Защитная функция доллара, которая была бы способна прервать укрепление нацвалют стран переходного периода, также пока подавлена.
Цены на нефть протестировали $75 за баррель октябрьского контракта на Brent и корректируются к $74,5. Факторы ценообразования все известны — ОПЕК+, иранская ядерная сделка, международная программа вакцинации, запасы сырья в Штатах. А новых вводных сегодня не появлялось.
Несмотря на глобальный восходящий тренд рынка энергоносителей, вероятность среднесрочного охлаждения сырьевых цен выше шанса на дальнейшее безостановочное ралли товарных активов.
Откат нефтяных фьючерсов сегодня откажет в возможности укрепления валют стран, ориентированных на экспорт энергоносителей.
Российский рубль полностью ликвидировал убытки июля, подтвердив скоротечность заскока за 75 руб. за доллар. Вчера в моменте пара USD/RUB опускалась к 73. Линия месячного тренда удачно протестирована.
Помешать укреплению рубля сегодня призваны факторы сырьевого рынка и падение индексов Азии вкупе с фьючерсами США. Ближайшая область сопротивления пары с долларом — 73,5, а движение к 74,5 возможно лишь при резком ухудшении внешней конъюнктуры. Среднесрочные же оценки по-прежнему предполагают движение в область 70.
Индекс государственных облигаций RGBI: 145,71 п. вчера закрылся нейтрально, но в течение дня успел обновить уровни 2-месяной давности. Все-таки, 8 дней роста дают о себе знать — техническая пауза.
Сильный подъем рынка гособлигаций обеспечен резким взвинчиванием ставок фондирования ЦБ. Регулятор, вероятно, берет паузу, а на фоне ожиданий разворота проинфляционных факторов, это очень веский аргумент в пользу покупок ОФЗ. Что и наблюдалось за последние дни: спрос вернулся на долговой рынок.
Сейчас возможно замедление хода вверх по RGBI, но лишь для набора сил: среднесрочный потенциал сохраняется.
БКС Мир инвестиций
