Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 76,6 (+0,4%)
Пара EUR/RUB TOM: 90,4 (+0,2%)
В деталях
Умеренно положительный внешний фон на мировых фондовых рынках обусловлен с одной стороны позитивом с фронта борьбы с пандемией, с другой, локальной перекупленностью индексов. При этом среднесрочные оценки по-прежнему — на стороне игроков на повышение.
Рынок нефти получил поддержку как от успехов мировой фарминдустрии, так и со стороны очередного падения запасов сырья в США. Закрепление над текущими уровнями цен фьючерсных контрактов сулит развитие восходящего тренда вплоть до максимумов лета, что благоприятно для сырьевых валют.
Индекс доллара США (DXY: 92,7 п.) консолидируется на вчерашних уровнях. Среднесрочный тренд в американском долларе остается нисходящим на фоне локального снижения геополитической неопределенности и ожиданий принятия пакета стимулирующих мер в Штатах. Однако темп падения DXY может замедлиться, т.к., в случае скорейшего прохождения острой фазы пандемии, необходимость в расширенном стимулировании снизится. Цель же движения под 90 п. по DXY пока остается неизменной.
Американский валютный фактор окажет незначительное положительное влияние на нацвалюты развивающихся экономик.
Цены на нефть продолжают рост. К открытию европейских площадок январские фьючерсы прибавляют в районе 1%, курсируя в области $44 за баррель марки Brent.
На стороне покупателей — факторы и спроса, и предложения. Инвесторы товарной секции оценивают скорейшее восстановление сырьевого спроса на фоне ожиданий сокращения масштабов распространения вируса. Запасы энергоносителей в США демонстрируют развитие тренда на сокращение резервов.
Технически открывается пространство в область августовских значений у $46 по Brent, что способно поддержать среднесрочное восстановление валют стран, ориентированных на экспорт сырья.
Российский рубль консолидируется в области 76 за доллар и недалеко от 90 по евро. Участникам валютной секции необходимо время для оценки факторов курсообразования нацвалюты.
С одной стороны, макропоказатели страны говорят об аномальном курсе выше 74 по USD/RUB, с другой, геополитические риски сдерживают игроков на повышение в рубле: совсем недавно нацвалюта падала к 81.
Сегодня факторы ценообразования отечественной валюты носят положительный характер, что будет способствовать движению к 76 руб. за доллар США. С течением времени улучшение сентимента к российским активам и снижение риск-премии достаточно оперативно укрепит нацвалюту, как минимум к 74,5 по паре с долларом и 88 по евро.
Индекс государственных облигаций RGBI: 154,3 п. накануне остывал после стремительного роста с начала ноября и превышения важного сопротивления в 154 п. Оценки по-прежнему сводятся к ограниченному маневру цен долгосрочных выпусков, поскольку и Центробанк страны обладает ограниченным пространством для снижения ставки фондирования. Инфляция приближается к годовому таргету регулятора в 4% при ставке фондирования в 4,25%. Лаг — всего лишь 25 б.п.
БКС Мир инвестиций
