Итоги торгов 04.02
Индекс МосБиржи: 3372 п. (+0,85%)
Индекс РТС: 1402,71 п. (+1,13%)
Воспряли духом
В четверг российский рынок демонстрировал восходящую динамику на фоне благоприятной конъюнктуры мировых рынков. Торговые обороты подросли по сравнению с предыдущим днем, но все еще остаются на достаточно сдержанных уровнях — около 96 млрд руб. Отставание долларового РТС к индексу развивающихся площадок MSCI Emerging Markets немного сократилось после обновления минимумов днем ранее.
Индекс МосБиржи в четверг укрепил позиции, но завершил сессию ниже максимума предыдущего дня. Это не позволяет с уверенностью рассматривать позитивные сценарии и склоняет к более сдержанному взгляду. Вероятность повторного снижения в район 3270–3300 п. сохраняется, хотя оценивается чуть ниже, чем днем ранее.
Среди отраслевых индексов ярко выраженной динамики не наблюдалось. В аутсайдерах, закрывших сессию в минусе против роста рынка, оказались сектора телекоммуникаций и металлургии. Укрепление рубля ослабляет поддержку для акций экспортеров. Среди металлов на этой неделе отмечается рост на срочном рынке алюминия, меди и цинка. Золото и серебро находятся под давлением на фоне снижения спроса на защитные активы среди международных инвесторов. Бумаги золотодобытчиков, — Полюса, Петропавловска и Полиметалла, — могут сохранять отставание от рынка в ближайшие дни.
Валютная пара USD/RUB на этой неделе консолидировалась в диапазоне 75,25–76,25 руб., демонстрируя склонность к снижению в среду-четверг. Пробой нижней границы может сигнализировать о потенциале более существенного снижения в район 73–74 руб. Замедление инфляции может поддержать спрос на российские активы на долговом рынке, а снижение объема покупок валюты Банком России сократит давление на российскую валюту.
Нефтяные цены в четверг сохранили растущую динамику, несмотря на рост доллара США. Сегодня с утра наблюдается ускорение роста. Котировки фьючерсов Brent торгуются выше $59 за баррель и достижение круглой отметки $60 может произойти в ближайшие дни. С технической точки зрения после трехмесячного ралли активность продавцов возле круглого числа может существенно вырасти, провоцируя коррекцию. Однако восходящая тенденция очень сильная, и перед снижением мы вполне можем увидеть цены в районе $61–62 за баррель.
Для акций нефтегазового сектора такая динамика нефти является несомненным плюсом. Но инвесторы в большей степени ориентируются на среднюю прогнозную цену на 2021 г., а не на текущие цены по ближайшему фьючерсу. Актуальные уровни выглядят перегретыми, и дальнейший рост может уже не так сильно отразиться на котировках нефтяных компаний.
Ключевые истории на рынке
Ozon (+4%). Повышенная волатильность акций Ozon уже стала привычной. Почти ежедневно бумага присутствует то в числе лидеров, то в числе аустайдеров среди наиболее ликвидных бумаг. В четверг котировки акций онлайн-ритейлера подступили к максимумам на средних оборотах около 1,4 млрд руб. В ближайшие дни максимумы могут быть переписаны, но закрепиться на новых рубежах может быть непросто.
Лукойл (+2,6%). Акции Лукойла, которые существенно просели на прошлой неделе, вчера ускорили восстановление на фоне 10-месячных максимумов по нефти и благоприятного рыночного фона. Сильный фундаментальный кейс, прозрачная дивидендная политика и дружественный к миноритариям менеджмент делают акции Лукойла одними из наиболее привлекательных в секторе. Высокий уровень корреляции бумаг с ценами на нефть позволяет сохранять позитивный взгляд на акцию на краткосрочном горизонте.
Сбербанк (+2,6%). Бумаги госбанка являются наиболее чувствительными к потокам капитала нерезидентов на российском рынке. После январской коррекции акции начали демонстрировать признаки восстановления с начала февраля. В четверг покупатели стали активнее, что может быть связано с позитивными ожиданиями от сегодняшнего отчета банка по РПБУ. Долгосрочный взгляд на акции позитивный.
Полиметалл (-2,1%) и Петропавловск (-1,9%). Бумаги золотодобытчиков всю неделю находятся под давлением из-за снижения цен на золото. Потенциал для снижения котировок драгметалла сохраняется, до полугодовых минимумов еще чуть больше $30 за унцию. Этот фактор может и дальше сдерживать динамику акций сектора.
X5 Retail Group (-1,8%). Снижение акций ритейлера может быть связано с сильными операционными результатами ближайшего конкурента по сектору — Магнита. Часть инвесторов могли счесть акции Магнита более привлекательными и начать наращивать в нем долю против X5. Акции Магнита вчера показали невыразительный рост около 0,3%, но оборот торгов был на 27% выше среднемесячного.
Сегодня отчет по РПБУ за январь 2021 г. опубликует Сбербанк. В январе деловая активность традиционно может быть ниже среднего. При этом мягкая денежно-кредитная политика благоприятна для кредитования.
В США также продолжится сезон корпоративных отчетов. Сегодня результаты представят Aon, Estee Lauder, FirstEnergy, Illinois Tools Works и Regeneron Pharmaceuticals.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается позитивный. Американские индексы после нашего закрытия в четверг выросли и обновили максимумы. Азиатские площадки сегодня торгуются на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,2%, нефть Brent в плюсе на 0,9% и находится около уровня $59,4.
С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу МосБиржи (IMOEX) пройдет выше уровня закрытия среды.
Макростатистику и ожидаемые события на сегодняшний день можно посмотреть в наших календарях
Следите за материалами БКС Экспресс в Telegram
НАЧАТЬ ИНВЕСТИРОВАТЬ
БКС Мир инвестиций
