Итоги торгов 05.05
Индекс МосБиржи: 3577,21 п. (+0,94%)
Индекс РТС: 1502,58 п. (+1,18%)
Уверенный подъем
Новые рекорды по индексу МосБиржи не заставили себя долго ждать. Российский рынок в среду вновь выглядел уверенно, показав опережающую динамику относительно американских площадок, а также рынков развивающихся стран. Основная причина та же — это уверенный рост сырьевых цен.
В первую очередь отмечаем повышенный спрос именно в наших топовых голубых фишках, второй эшелон ожидаемо отстает. Подобная картина в краткосрочной перспективе может сохраниться при условии отсутствия волны распродаж на сырьевом рынке.
Отметим, что после активного вторника начал сказываться фактор майских праздников. Обороты торгов в акциях индекса МосБиржи в среду примерно на 10% ниже средних, несмотря на достаточно сильные движения в ряде голубых фишек. Можно предположить, что сегодня и завтра торговая активность сократится еще сильнее.
В долларах наш рынок также демонстрирует опережающую динамику. Соотношение индексов РТС и MSCI EM поднимается к максимальным значениям с августа прошлого года.
По индексу МосБиржи остается актуальным среднесрочный восходящий канал, о котором мы регулярно пишем в последние недели. Котировки вновь поднялись выше 3600 п., так что открылись новые целевые ориентиры в районе 3690–3700 п. Пока нет уверенности, что они будут достигнуты уже в самое ближайшее время, так как могут помешать дивидендные отсечки у тяжеловесных акций, главным образом у Сбербанка в следующий вторник.
Лучше рынка могут выглядеть представители нефтегазового сектора. Также уверенную динамику могут показывать и металлурги на фоне роста цен на металлы. В частности, это касается Русала, Норникеля. В черной металлургии после локальной коррекции также может вернуться спрос. В фокусе: Северсталь и НЛМК.
Дорогая нефть
Цены на нефть Brent накануне практически добрались до круглой отметки в $70. На этом подъем пока прекратился. На наш взгляд, рост и закрепление выше $70–71,5 были бы избыточными. Это комфортные уровни практически для всех нефтяников мира, располагающие к наращиванию производства или хотя бы к активному хеджированию текущих значений. Поэтому даже если удастся проколоть отметку в $70, то, скорее всего, это движение будет непродолжительным.
Локальным фактором поддержки для нефтяных фьючерсов выступила статистика от EIA, указавшая на существенное падение запасов сырой нефти в США. В то же время объем нефтепереработки в стране вырос до максимумов с марта прошлого года, отражая восстановление спроса. Добыча нефти в США осталась неизменной на уровне 10,9 млн б/с.
Риски снижения в США сохраняются
Американский рынок акций переварил комментарии главы Минфина о возможности повышения ставок и в среду перестал падать. Впрочем, затишье может быть кратковременным. В течение вчерашней сессии рынок пытался отскочить, но к концу дня индекс S&P 500 откатился на исходные позиции. На активные покупки в секторе высоких технологий пока сложно рассчитывать.
Сохраняются риски более глубокой коррекции. Так, по индексу S&P 500 сейчас нет каких-то важных уровней поддержки до 3980–4010 п., а это на 3,8–4,5% ниже текущих значений.
Завтра в США выйдет важный блок месячной статистики с рынка труда. Будут опубликованы цифры по безработице и non-farm payrolls. Данные существенно лучше ожиданий, как ни странно, могут быть негативно восприняты рынком, так как рост рынка труда является одним из ключевых факторов для сворачивания программы QE, хотя бы даже на уровне начала обсуждений этого процесса.
В фокусе
• Мечел-ао (+7,7%). Произошло V-образное восстановление после просадки прошлой недели. Акции в ближайшее время могут вновь вернуться выше 80 руб. на фоне позитивной ценовой конъюнктуры на сырьевых площадках.
• X5 Retail Group (+3,7%). В расписках ритейлера наконец-то произошел мощный импульс, который увел котировки с минимумов. Рост фундаментально абсолютно оправдан, а продолжительная волна распродаж в последние месяцы выглядит избыточной. На наш взгляд, дальнейшее постепенное восстановление бумаг выглядело бы фундаментально справедливым. Следующая реперная точка. После преодоления которой можно было бы говорить о полном сломе нисходящей тенденции. Расположена на 2450–2460 руб.
• Московская биржа (+1,7%). Компания опубликовала уверенные результаты по оборотам за апрель, что позволило переписать исторические максимумы. Сейчас в бумагах наблюдаются признаки технической перегретости. Кроме того, фундаментальная оценка уже не предполагает значительного апсайда, а форвардная дивидендная доходность — на среднем для рынка уровне.
• Газпром (+1,6%). В 2021 г. акции торгуются в широком боковом коридоре. Сейчас цена поднимается к его верхней границе, расположенной около 237,5–238,5 руб. Выход из таких боковиков, как правило, может приводить к импульсным ускорениям. В целом же для бумаг компании складывается крайне благоприятный фон из-за роста цен на газ в Европе и роста поставок.
• ВТБ (-1%). Ранее акции показали внушительный рост, во многом заложив в цену фактор роста финансовых показателей в ближайшие кварталы и увеличение дивидендов в 2022 г. Сейчас акции выглядят перегретыми. За полтора месяца они прибавили 45%. Коррекция — в такой ситуации не вызывает удивления. Подняться выше 6 коп. в ближайшие недели может быть сложно. Ближайшая область технической поддержки проходит лишь около 5,1–5,2 руб.
• С начала торгов с гэпами откроются Новатэк и Полиметалл из-за очищения от дивидендов. Просадки могут быть порядка 1,5% и 4% соответственно.
• Среди корпоративных событий отметим публикацию отчета по МСФО за I квартал 2021 г. у Юнипро. Вероятно, компания также раскроет информацию по итогам вчерашнего заседания совета директоров, на котором обсуждался вопрос дивидендов.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра нейтральный. Американские индексы после закрытия нашей основной сессии в среду незначительно снизились. Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижается на 0,1%, нефть Brent — без существенных изменений, остается около $69.
С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу МосБиржи (IMOEX) пройдет ряжом с уровнем закрытия среды.
Макростатистику и ожидаемые события на сегодняшний день можно посмотреть в наших календарях
Следите за материалами БКС Экспресс в Telegram
НАЧАТЬ ИНВЕСТИРОВАТЬ
БКС Мир инвестиций
