Итоги торгов 07.05
Индекс МосБиржи: 3682,69 п. (+0,67%)
Индекс РТС: 1577,51 п. (+1,73%)
В лидерах роста
На прошлой неделе российский рынок демонстрировал уверенный подъем на фоне раллирующих сырьевых товаров и благоприятного сентимента на мировых площадках. Обороты торгов на межпраздничной неделе были нехарактерно высокими для данного периода, что подчеркивает повышенный интерес со стороны инвесторов к российским акциям.
Индекс МосБиржи перед выходными в очередной раз обновил максимум и закрыл неделю ростом на 3,9% к уровням 30 апреля. Долларовый РТС обновил 16-месячный максимум и достиг допандемийных уровней начала 2020 г. На протяжении всей недели наблюдалось стойкое превосходство РТС над индексами других развивающихся площадок, что объясняется поддержкой со стороны ралли в commodities.
Товарные рынки продолжают демонстрировать яркую позитивную динамику, отыгрывая избыточную долларовую ликвидность и провоцируя инфляционные ожидания. На прошлой неделе выросли металлы: олово (+7,5%), медь (+7%), серебро (+6,4%), алюминий (+5,3%), платина (+5%), золото (+3,6%), никель (+3%). Нефтяные цены выросли на 2,3%, позитивную динамику показывали цены на сталь и уголь.
По прогнозу аналитиков Goldman Sachs, представленному в конце апреля, в ближайшие 6 месяцев сырьевые товары могут показать рост еще на 13,5% на фоне смягчения ограничений, связанных с COVID-19, низких процентных ставок и слабого доллара США. Такие ожидания позитивны для российского рынка, на котором большой вес имеют акции сырьевых экспортеров.
На графике видно, как индекс МосБиржи вплотную подошел к целевому диапазону 3690–3700 п., где восходящая волна может уступить место коррекции. Весомый вклад в разворот может внести дивидендный гэп по акциям Сбербанка, который пройдет завтра и может привести к потере индексом около 0,8%. При этом дальнейшая потенциальная коррекция может иметь не зигзагообразный, а боковой характер, благодаря покупкам в акциях экспортеров. Торговый коридор может лежать в границах 3630–3680 п.
Рубль на максимумах за 9 месяцев
Валютная пара USD/RUB на прошлой неделе снизилась на 2% на фоне снижения индекса доллара США на 1,1% и роста цен на нефть на 2,3%. В пятницу по инструменту наблюдался краткосрочный негативный импульс, который привел к формальному обновлению 9-месячных максмимумов по рублю, хотя, по факту, такие цены можно было наблюдать меньше минуты. На этой неделе российская валюта имеет все шансы на продолжение роста при сохранении благоприятного сентимента.
Зарубежные площадки
Спрос на рисковые активы поддержали сильные данные по торговому балансу и деловой активности в Китае, а также объему промпроизводства в Германии. При этом наблюдавшееся в последние дни снижение доходностей гособлигаций США отодвинуло на задний план тему ускорения инфляции.
Данные по рынку труда в США оказались слабыми. Рост рабочих мест вне с/х секторе составил в апреле 266 тыс., тогда как аналитики ожидали увеличения на 978 тыс. Уровень безработицы вырос до 6,1%.
Американские индексы закрыли сессию ростом, поскольку слабый рынок труда укрепляет уверенность участников в сохранении монетарных стимулов со стороны ФРС США в обозримом будущем. Индекс S&P 500 обновил исторический максимум и закрылся выше предыдущего рекорда, указывая на оптимистичные ожидания рынка. По мере продолжения роста ориентир по инструменту смещается в район 4270 п.
В фокусе
Группа «Мать и Дитя» (+4,6%). Депозитарные расписки группы в пятницу вернулись к максимумам конца апреля, которые были достигнуты на фоне позитивного отчета. Взгляд на дальнейшие перспективы бизнеса положительный, но текущая капитализация уже не выглядит чрезмерно заниженной, даже с учетом устойчивых темпов роста финансовых показателей.
Северсталь (+4,3%) и НЛМК (+3,1%). В пятницу наблюдался отскок в акциях производителей стали. Ранее сектор оказался под давлением после новостей о том, что ФАС возбудила дела в отношении Северстали, НЛМК и ММК по подозрению в искусственном завышении цен на продукцию. При этом у металлургов есть шансы отстоять свою позицию, поскольку в соответствующем периоде рост экспортных цен стабильно опережал цены на внутреннем рынке. Акции компаний могут продолжить восстановление.
РУСАЛ (+3,7%). Акции РУСАЛа обновили максимум с 2015 г. на фоне высоких цен на алюминий. Котировки фьючерсов на металл по итогам недели составили 187,7 тыс. руб. за тонну, что на 30% превышает средний уровень за последние 12 месяцев и является абсолютным историческим рекордом. При таких ценах РУСАЛ может получить высокую прибыль, а котировки его акций — продолжить рост. При этом локально по акциям наблюдаются признаки перегретости.
ВТБ (-2,9%). Акции Банка корректируются после месячного ралли, что вполне укладывается в обычную рыночную логику. Снижение достаточно сдержанное, при этом технических сигналов о переломе тренда пока не наблюдается. Вероятной целью коррекции может быть зона 0,0495–0,0503 руб.
Дивидендный сезон
На российском рынке начинается дивидендный сезон. Сегодня последний день с дивидендами торгуются акции Сбербанка, по которым инвесторы могут получить выплаты на уровне прошлого года в размере 18,7 руб. на акцию. Дивидендная доходность по обыкновенным акциям к цене закрытия пятницы составляет 5,9%, по привилегированным — 6,3%. Также на этой неделе пройдут дивидендные отсечки по акциям Московской биржи, ПИК и М.Видео. За исключением гэпа в акциях Сбербанка, влияние дивидендных гэпов на индекс МосБиржи будет незначительно.
- Отчеты за I квартал на этой неделе опубликуют TCS Group, Мосэнерго и Ростелеком. Данные по РСБУ за апрель представит Сбербанк.
- В ночь на 12 мая по МСК будут объявлены итоги ребалансировки индекса MSCI. В индекс MSCI Russia могут попасть депозитарные расписки Ozon. В индекс MSCI Russia Small Cap могут быть включены ФСК ЕЭС и Совкомфлот. Энел Россия может быть исключена.
- В среду АЛРОСА опубликует результаты продаж за апрель. На фоне низкой базы 2020 г. имеет смысл ориентироваться на сравнение с уровнем предыдущего месяца или с апрелем 2019 г. Ожидается сезонное снижение активности на алмазном рынке. Волатильность по акциям компании может повыситься, если результаты будут ощутимо отличаться от прогнозных.
- Также на этой неделе будут опубликованы ежемесячные прогнозы по рынку нефти от EIA, ОПЕК и МЭА.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра умеренно позитивный. Американские индексы после закрытия нашей основной сессии в пятницу остались примерно на тех же уровнях. Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 поднимаются на 0,2%, нефть Brent в плюсе на 0,35% и находится около уровня $68,9.
С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу МосБиржи (IMOEX) пройдет вблизи или чуть выше уровня закрытия пятницы.
Макростатистику и ожидаемые события на сегодняшний день можно посмотреть в наших календарях
Следите за материалами БКС Экспресс в Telegram
НАЧАТЬ ИНВЕСТИРОВАТЬ
БКС Мир инвестиций
