Японский Nikkei (-0,5%)
Китайский Shanghai Composite (-0,5%)
Южнокорейский Kospi (+0,1%)
Гонконгский Hang Seng (-1,5%)
Австралийский ASX (+0,6%)
О главном
Торговая неделя стартует в негативном ключе. На прошлой неделе глобальные бенчмарки рынков рискового капитала обновили многолетние и исторические максимумы, техническая коррекция выглядит необходимой для снижения локальной перекупленности. Среднесрочные же формации не претерпели изменений — все идет в рамках предновогоднего ралли.
Инвесторы с надеждой смотрят на прогресс мировой фарминдустрии, способный ускорить процесс восстановления мировых экономик. А фактор монетарно-фискального стимулирования позволяет сгладить негативные последствия ограничительных барьеров коронакризиса.
Рынок энергоносителей остывает после разрешения судьбы сделки ОПЕК+ на начало 2021 г. Стратегия «покупай на ожиданиях — продавай по факту» вновь себя оправдала. Тем не менее рассматриваем спуск нефтяных котировок в качестве временного явления. После спекулятивного отката не исключено движение выше $50 по Brent.
Азиатские рынки
На рынках АТР преобладают продавцы. Европейские площадки также рискуют открыть торговую неделю с понижения на фоне исчерпания локального спроса.
Китайские площадки снижаются более полпроцента. Тем не менее коррекция видится ограниченной, а вероятность выхода индекса акций Shanghai Composite (3430 п.) в область трехлетних вершин — повышенной. Среднесрочным ориентиром роста может выступить область 3600 п.
На стороне инвесторов — выдающиеся макропоказатели КНР. Так, за ноябрь Китай отразил самый высокий профицит торгового баланса за всю историю наблюдений. Экспорт взлетел на 21%, а импорт поднялся лишь на 4,5%. Таким образом, положительное сальдо лишь за месяц достигло $75,4 млрд, а накопленный профицит за 11 месяцев составил $460 млрд. Из кризиса 2020 г. Китай вышел явным победителем.
Австралийский ASX противостоит общемировым тенденциям утра понедельника. Индекс прибавляет 0,5% на фоне восстановления деловой активности и потребительского спроса, что отражается в стабилизации рынка труда страны.
Так, число вакансий за ноябрь подскочило на 14%, а положительная динамика показателя наблюдается уже на протяжение 7 месяцев после сокрушительного обвала весны на фоне закрытия экономики. Прогноз от Trading Economics может реализоваться, если расширению второй волны пандемии не сможет в кротчайшие сроки противостоять мировая фарминдустрия.
Таким образом, затухание покупательной активности на рынках азиатского региона вызвано локальной перекупленностью рисковых активов. Снижение индексов АТР, в качестве фактора ценообразования, окажет, пусть и ограниченное, но негативное влияние при открытии индексов Европы.
Американские площадки
В пятницу все три индекса США обновили исторические максимумы. Тренд восходящий, а доминирование игроков на повышение не может вызывать вопросов. Рынками движут ожидания прохождения острой фазы пандемии при поддержке масштабной вакцинации и сохранения ультрамягкой фискально-монетарной политики мировых финансовых властей.
Индекс широкого рынка акций S&P 500 вплотную приблизился к 3700 п. Ранее мы неоднократно рассматривали уровень в качестве ближайшего сопротивления. Допускается замедление темпов роста, однако, говорить о развороте главенствующей тенденции не приходится.
В понедельник утром наблюдается закономерная коррекция фьючерсов под 3690 п. (-0,3%), при этом инерционная природа рынков не исключает и полный выкуп просадки с последующим обновлением максимумов уже на основной сессии США, после чего может последовать еще одна волна снижения.
Индекс страха VIX полностью реализовал наши ожидания последних месяцев и упал в область среднеисторических метрик у 20 п. Здесь вероятно некоторое торможение, что и не исключает ослабление положительного сентимента к перегретым акциям Штатов.
Вышедшие в пятницу противоречивые данные с рынка труда США и по внешнеторговой активности страны отразили сохраняющееся давление ограничительных барьеров в рамках второй волны пандемии. Так, первая экономика мира, но уже не по ППС, вновь расширила дефицит торгового баланса до $63 млрд за месяц, однако эксперты ждали еще большего падения к $65 млрд. А вот уровень безработицы понемногу снижается (6,7% за ноябрь), опережая консенсус-оценки. До докризисных отметок в 3,5% еще далеко.
Таким образом, индексы США достигли очередных целей восходящего тренда, что обуславливает некоторое замедление темпа роста, но не отменяет среднесрочного позитива. В качестве следующего таргета декабрьского ралли рынка акций можно рассматривать область 3800 п., а локальная поддержка расположена сейчас у 3660 п. по S&P 500.
Сырье
Цены на нефть в понедельник утром снижаются в районе 0,5%, а февральские контракты курсируют у $49 по Brent. Агрессии продавцов пока не наблюдается. Рассматриваем нисходящее движение в качестве спекулятивной фиксации позиций после свершившегося факта перезаключения сделки ОПЕК+ на 2021 г.
В рамках текущего тренда не исключена и более глубокая коррекция, однако идея переваливания за планку в $50 по Brent не снимается со счетов. Сдержать негативный фактор в виде роста буровой активности Штатов и риска расширения иранского предложения сырья способен драйвер восстановления мирового спроса на энергоносители.
Золото ($1840 по спот) смогли исполнить полноценный технический отскок от первого уровня поддержки в $1770. Локальное сопротивление $1820 не устояло и котировки направились к основному уровню у $1850. Сентимент в инструменте остается негативным на фоне деактивации защитной функции золота. По-прежнему не исключаем заход цен металла в область майских значений.
БКС Мир инвестиций
