Японский Nikkei (+1,8%)
Китайский Shanghai Composite (+0,1%)
Южнокорейский Kospi (+1,1%)
Гонконгский Hang Seng (-0,1%)
Австралийский ASX (+1,6%)
О главном
Динамика глобальных индексов стала характеризоваться расхождением по секторальному признаку. Причина — прогресс мировой фарминдустрии в области борьбы с пандемией. В ожидании скорейшего купирования социально-экономического кризиса, инвесторы усиленно фиксируют позиции в инструментах, ранее выступающих тихой гаванью на фоне неопределенности. Напротив, цикличные активы (энергетика, транспорт, финансы) пользуются повышенным спросом: индустриальный DJIA (+1%), технологичный Nasdaq (-1,5%).
Рынок энергоносителей нашел в себе силы и обновил многомесячные максимумы. Тренд на выбытие американских запасов сырья продолжается. По базовому сценарию выход фьючерсных контрактов на нефть марки Brent за уровень $43 способен привести к ускорению среднесрочного восходящего тренда в направлении вершин августа у $46 за баррель, что обеспечит дальнейшее восстановление бумаг отстающего нефтегазового сектора и окажет поддержку валютам стран, ориентированных на экспорт сырья.
Азиатские рынки
Фондовые быки на биржах Японии и Австралии усиливают напор, китайские площадки нейтральны.
Китайские площадки второй день подряд не демонстрируют явной активности инвесторов. Основной индекс акций Shanghai Composite (3360 п.) курсирует в области многомесячных вершин, но не решаясь на обновление годовых максимумов. Тем не менее рынок акций КНР на этапе общемирового скепсиса и распродаж рисковых активов проявлял завидную устойчивость на фоне полного восстановления деловой и потребительской активности в стране.
Вероятно, китайские инвесторы решили дождаться и купирования кризиса в Европе и США — основных рынках сбыта продукции Поднебесной — прежде чем отправиться к вершинам корпоративной стоимости. И такая вероятность растет: индикатор риска внешней торговли, китайский юань, не перестает обновлять многолетние максимумы. Сегодня курс USD/CNY упал уже под 6,59.
Гонконгский индекс акций Hang Seng также нейтрален. Ужесточение Пекином антимонопольного законодательства в области интернет-сервисов приводит к распродажам технологичных Alibaba и Tencent, что укладывается и в общемировые тенденции избегания высокотехнологичных активов.
Японский Nikkei продолжает штурм 30-летних уровней, поднимаясь в среду еще почти на 2%. Ранние оценки сводились к опережающему росту фондового рынка страны на фоне ожиданий замедления стагнации национальной экономики. При этом уже просматривается ограниченный технический потенциал хода. Существенное сопротивление находится всего на 3% выше текущих значений.
Таким образом, азиатские рынки смогли в общем адаптироваться к развитию коррекционных сигналов с американского фондового рынка. Доверие потребителей в Австралии достигло 7-летних вершин.
Сегментация роста по отраслям наглядно демонстрирует изменение сентимента инвесторов к контрцикличным инструментам. Повышенным спросом пользуются представители энергетического кластера, транспортный сектор и финансы. Защитные золотодобытчики и хай-тек — под гнетом.
Американские площадки
Торги вторника на рынке акций США завершились разнонаправленным движением индексов. Если высокотехнологичный бенчмарк Nasdaq продолжает падение на 1,5%, то индекс широкого рынка S&P 500 закрылся в нейтральной плоскости. Восстанавливался после распродаж понедельника от 30 000 п. индустриальный Dow Jones.
В утренние часы фьючерсы на индексы прибавляют в пределах 0,3%, срочный контракт на S&P 500 курсирует под 3550 п. Видится, что обозначенный еще летом и достигнутый в понедельник максимум рынка чуть выше 3650 п. пока останется не тронутым. Однако расслабляться фондовым медведям не стоит: реальный прогресс мирового здравоохранения на фронте борьбы с пандемией поддерживает глобальный восходящий тренд рынка акций. Ближайший уровень спроса — 3480 п. по S&P 500.
Таким образом, выход американского фондового рынка на абсолютные максимумы и достижение значимых уровней сопротивления, определенных нами ранее, обуславливает утрату локального интереса инвесторов к рисковым активам. На данном этапе все, кто хотел — купили, а кто ставил на падение рынков — тех принудительно закрыли. Сентимент смещен в сторону временного избегания риска длинных позиций, и в первую очередь высоких технологий.
Сырье
Цены на нефть превысили значимый уровень сопротивления в $43 за баррель марки Brent по январскому контракту.
В утренние часы среды торги проходят с повышением еще в 1% у $44,1. Таким образом, наши ожидания выхода сырьевых активов на многомесячные вершины оправдались. Технически открывается потенциал для похода на максимумы августа в область $46.
Поддержку рынку энергоносителей оказывают сообщения о положительных испытаниях противовирусных вакцин, что улучшает оценки скорейшего восстановления потребительского спроса в сырье. Производственный фактор сейчас также находится на стороне быков товарного рынка: есть вероятность пролонгации соглашения ОПЕК+ о выбытии промышленных мощностей и после завершения сделки 2020 г.
Запасы сырой нефти в США от Американского института нефти (API), вышедшие ночью, указывают на троекратное превышение показателя снижения резервов над консенсусом. Если и официальные данные Минэнерго США подтвердят тенденцию, то фьючерсы способны еще усилить напор вверх.
БКС Мир инвестиций
