Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 68,37 (-0,4%)
Пара EUR/RUB TOM: 77,18 (-0,3%)
В деталях
Мировые фондовые рынки консолидируются на максимумах последних трех месяцев. В преддверии заседания ФРС волатильность торгов может быть пониженной. По факту оглашения решения по ставке вероятна фиксация длинных позиций.
Сырьевой рынок испытал вчера коррекционные настроения после достижения в понедельник уровней начала марта выше $43 за баррель марки Brent. Технический спуск обусловлен локальной перекупленностью контрактов, среднесрочные формации благоволят дальнейшему укреплению рынка энергоносителей.
Индекс доллара США (DXY: 96,7 п.) продолжает испытывать давление. Спрос на рисковые активы сохраняется на высоком уровне, приводя к снижению защитной функции валютного инструмента. Девальвация доллара по отношению к корзине мировых резервных валют позитивна для начала восстановления деловой и потребительской активности в США.
Тем не менее маневр для дальнейшего расширения программ монетарного стимулирования ФРС видится уже ограниченным, что может привести к сбавлению темпа падения доллара. В области 96,5–96 п. ожидается торможение нисходящей тенденции.
Фактор слабости американского доллара оказывал последнее время существенное позитивное влияние на ценообразование валют развивающихся экономик.
Цены на нефть курсируют около $41 с приростом в районе 1%. Вчерашний пик выше $43 участниками рынка был использован для фиксации накопившейся прибыли. С минимумов апреля рост котировок Brent составил почти 170%.
Баланс спроса и предложения, о котором мы неоднократно писали, достигнут. В случае полномасштабной коррекции, в качестве ближайшего уровня поддержки выступает район $37–39: по меркам аномальной волатильности последних месяцев не возникнет удивления даже в такой величине снижения. Среднесрочный тренд, скорее всего, будет продолжен, и вчерашние максимумы будут биты.
Нефтяной фактор сегодня не окажет значимого влияния на курсообразование валют стран, ориентированных на экспорт сырья. Однако развитие коррекции в краткосрочной перспективе приведет к откату существенно окрепших нацвалют.
Российский рубль реализовал потенциал укрепления в район 68 руб. за доллар США. Минимум по паре USD/RUB зафиксирован у 68,03. Валютная пара с евро отметилось у 76,9. Таким образом, цели на июнь реализованы в полной мере.
Дальнейшая динамика рубля будет зависеть от котировок нефти и движения глобальных индексов акций. По совокупности, ожидания смещаются к торможению укрепления нацвалюты. Говорить о развороте основной тенденции преждевременно.
Индекс государственных облигаций RGBI: 155,8 п. снижается в рамках фиксации цен долгосрочных и среднесрочных облигаций. Наши ожидания сводились к адекватности текущих цен действующей ставке ЦБ. Более того, вероятное июньское понижение стоимости фондирования уже заложено в котировки. Однако речи о существенном росте доходностей госбумаг не идет. В области 154 п. по индикатору рынка госбумаг RGBI ожидаем торможение нисходящей тенденции.
