Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 73,9 (+0,5%)
Пара EUR/RUB TOM: 89,2 (+0,3%)
В деталях
Импульс роста в рисковых активах закономерно затухает на фоне исчерпания позитивных драйверов. Тем не менее коррекционные настроения носят пока сдержанный характер и рассматриваются в качестве естественного процесса снятия перекупленности финансовых инструментов последних недель.
Рынок энергоносителей эмоционально отреагировал на чрезвычайно высокие показатели резервов сырья в США. Однако на утро четверга имеем почти полное восстановление цен срочных контрактов. Торги проходят в области $49, характеризуя устойчивость среднесрочного восходящего тренда сырьевого рынка.
Индекс доллара США (DXY: 91 п.) отреагировал на снижение сентимента в рисковых активах. Индикатор страха окреп от многолетних минимумов, однако пока нельзя сказать, что глобальная тенденция развернулась. Замешательство на валютном рынке вызвано исключительно отсутствием консенсуса законодателей США по вопросам фискального стимулирования.
Вчерашний отскок DXY привел к частичной потере завоеваний последних дней нацвалют развивающихся экономик.
Цены на нефть накануне падали на 2% после выхода неожиданных показателей американских резервов. Дело в том, что экспортная активность Штатов находится на пониженном уровне, а импорт кратно возрос. Таким образом получили +15 млн баррелей за неделю прироста сырой нефти. Столь высокие темпы показателя наблюдались лишь в кризисном апреле 2020 г.
Однако слабость была скоротечна. В четверг утром торги февральским Brent проходят у $49, что приведет к частичному купированию падения среды в валютах стран, ориентированных на экспорт сырья.
Российский рубль затормозил укрепление в области 73 по паре USD/RUB. Волна масштабного роста рубля почти на 10% с конца октября завершилась. Ухудшение сентимента на мировых рынках под занавес торгов среды и техническая перепроданность валютных пар дали о себе знать.
В итоге нацвалюта протестировала границу 74 руб. за доллар США, евро поднималось к 89,5. Видится больше спекулятивный подтекст движения. Существенным сопротивлением служит отметка 74,5, которая может быть достигнута в случае сохранения слабого аппетита к рисковым активам.
Однако факторов, способных вызвать ускоренную девальвацию на горизонте ближайших недель, не просматривается. С течением времени, по мере улучшения макроэкономической конъюнктуры, нельзя исключать обновления уровней августа в области 72,5 за доллар.
Индекс государственных облигаций RGBI: 154,15 п. почти не подвержен колебаниям на рынках рискового капитала. Видимо текущие уровни приемлемы всем участникам долгового рынка. Спрос на развивающиеся инструменты в последнее время возрос, однако фактор монетарного цикла сдерживает рост цен гособлигаций.
Через неделю состоится заседание Центробанка страны, с учетом скачка инфляции до 4,5%, выше таргета регулятора в 4%, есть вероятность дальнейшей паузы по ставке.
БКС Мир инвестиций
