Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 75,1 (-0,5%)
Пара EUR/RUB TOM: 89 (-0,1%)
В деталях
Неделя на мировых фондовых площадках выдалась волатильной. Снижение перекупленности приводит к локальной активизации спроса в рисковых активах. Рынку требуется время для снижение внутридневной амплитуды колебаний индексов, тем не менее, среднесрочные формации, как и прежде, восходящие.
Рынок нефти испытывает давление. Участники товарной секции не находят пока аргументов для восстановления позиций, утраченных за последние две недели. С другой стороны, потенциал нисходящего движения видится исчерпанным. Падение фьючерсов на 15% с начала осени отразило снижение сырьевого спроса в Азии и замедление тренда на выбытие сырьевых запасов в США.
Индекс доллара США (DXY: 93,3 п.) курсирует недалеко от поддержки 93 п. Участники валютной секции испытывают дефицит явного негатива, чтобы активизировать защитную функцию доллара США. На стороне девальвации американской валюты играет фактор монетарного стимулирования от ФРС. Как только и фискальный пакет господдержки США будет принят, DXY способен оперативно проломить 90 п.
Фактор незначительного восстановления доллара США не оказывает внятного влияния на валюты развивающихся экономик, поскольку низкая амплитуда колебаний DXY находится в рамках его нисходящего тренда.
Цены на нефть курсируют под планкой в $40 по Brent. Неспособность товарных быков начать контрнаступление оказывает давление и на валюты стран, ориентированных на экспорт сырья.
Тем не менее оцениваем текущие уровни рынка энергоносителей в качестве базы для полномасштабного отскока. Лишь в случае сдачи минимумов недели у $39, повысится вероятность ухода к $37.
Российский рубль продолжает укрепляться, после неудачной очередной попытки валютных пар преодолеть 76 по USD/RUB и 90 по евро.
Затишье на геополитическом фронте позволяет игрокам на повышение рубля перевести дух. Однако риски никуда не исчезли. Эскалация ситуации незамедлительно приведет пусть и к краткосрочному, но болезненному падению рубля в область 78 по паре USD/RUB. Среднесрочный же фундаментальный потенциал укрепления рубля видится большим, нежели перспективы эмоционального скоротечного ослабления нацвалюты.
Сегодня рубль, вероятно, продолжит консолидацию в области 75 руб. за доллар США и под 89 руб. в паре с евро. Без видимого улучшения геополитического фона укрепиться рублю под отметку 74,5 за доллар будет проблематично.
Индекс государственных облигаций RGBI: 153,2 п. проследовал за рублем, воспользовавшись временным ослаблением санкционной риторики. Несмотря на снижение индикатора госбумаг на протяжении последнего месяца, явного рвения к избавлению от инструментов долгового рынка России не прослеживается. Поддержку здесь пока оказывает вероятность дальнейшего снижения стоимости фондирования от ЦБ РФ.
В случае же явной эскалации на внешнеполитической арене, видимой поддержкой выступит район 150 п. по RGBI.
