Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 76,06 (-1,5%)
Пара EUR/RUB TOM: 82,25 (-1,8%)
В деталях
Резкий разворот котировок нефти предопределил снижение активности продавцов рисковых активов. Неустойчивость рынка энергоносителей на фоне переизбытка сырья и слабого мирового спроса еще будет приводить к всплескам волатильности биржевых инструментов. С течением времени баланс спроса и предложения нефти будет неминуемо найден, что отразится в подъеме котировок энергетических активов.
Слабые макроэкономические показатели в большей мере учтены в котировках фондовых индексов. В случае скорейшего снятия экономико-географических барьеров, движение индикаторов вверх будет продолжено. В противном случае, расширение ареала коронавируса приведет к снижению биржевой активности покупателей рисковых инструментов.
Индекс доллара США (DXY: 100,35 п.) торгуется нейтрально после скачка накануне в область 100,5 п. Причина восстановления позиций доллара США лежит не в плоскости избегания риска, а в ожиданиях «открытия экономики» США с 1 мая, как прогнозирует президент Дональд Трамп. Однако сила американской валюты по сравнению с ослаблением нацвалют крупнейших торговых партнеров страны приведет лишь к утере конкурентного преимущества промышленного сектора США.
Рост американского доллара не окажет давления на развивающиеся валюты по причине улучшения общемирового сентимента к рисковым активам и бурного отскока нефти.
Цены на нефть восстановились. Вчерашнее закрытие прошло с символическим дневным изменением, подъем с минимумов сессии составил без малого 30%. Сегодня инерционное движение продолжается: Brent торгуется выше $22, WTI — выше $15. В обоих марках сырья отмечен рост свыше 10%.
В качестве фактора ценообразования валют стран, ориентированных на экспорт сырья, восстановление нефти имеет первостепенное значение.
Российский рубль накануне устремился к поддержке 77,5 по доллару США и 84 за евро. Вчера мы рассматривали данные значения в качестве существенных преград на пути дальнейшего роста валютных пар. Мощнейший подъем котировок нефти привел к отражению от уровней спроса и укреплению российского рубля.
Сегодня рост отечественной валюты имеет все шансы на продолжение. В качестве поддержки валютных пар рассматривается граница в 75 руб. за доллар США и 81 руб. по евро, где вероятно локальное охлаждение ревальвационных процессов. Среднесрочные перспективы благоволят покупателям рубля. Наши ожидания сводятся к обновлению минимальных значений апреля и уходу к 70 руб. за доллар и 77 по евро.
Индекс государственных облигаций RGBI: 151,2 п. отбил потери вторника, выйдя вчера на уровни максимумов начала марта. Мягкая монетарная политика Центробанка России вкупе с подъемом котировок нефти предусматривают сохранение спроса в долгосрочных и среднесрочных облигациях, в том числе и со стороны нерезидентов. Наши оценки сводятся к продолжению снижения доходностей госбумаг.
