Итоги предыдущих торгов
Ноябрьские фьючерсы на нефть Brent: $71,59 (-0,05%)
Октябрьские фьючерсы на нефть WTI: $68,59 (+0,13%)
Спред между актуальными контрактами на марки Brent и WTI составляет около $3 в пользу Brent.
В деталях
В среду нефтяные цены демонстрировали нейтральную динамику на фоне сохранения статуса-кво в производственной политике ОПЕК+ и неоднозначной статистики по добыче и запасам нефти в США.
Члены альянса ОПЕК+ в среду договорились придерживаться утвержденных ранее планов и увеличивать добычу на 0,4 млн б/с, несмотря на августовский всплеск COVID-19 в Азии. Решение было ожидаемым и не привело к существенной реакции котировок
ОПЕК+ ожидает, что дефицит нефти в 2021 г. может составить 0,9 млн б/с. Прогноз по росту спроса в 2022 г. был повышен с 3,3 млн б/с до 4,2 млн б/с. Оптимизм ОПЕК+ в отношении спроса укрепляет уверенность в том, что в ближайшие месяцы альянс продолжит придерживаться планов по ежемесячному увеличению добычи на 0,4 млн б/с.
Отметим, что на долю России в ежемесячном увеличении приходится порядка 100 тыс. б/с. Вице-премьер РФ Александр Новак уже заявил, что российские компании добавят эти объемы в сентябре и октябре, а к маю 2022 г. Россия может выйти на докризисные уровни добычи.
Статистика от EIA, опубликованная в среду, вызывает неоднозначное впечатление. Несмотря на то, что уже в четверг 26 августа появились сообщения об эвакуации персонала с морских платформ в Мексиканском заливе, недельный уровень добычи вырос и составил 11,5 млн б/с. Судя по всему, прирост американской добычи идет с ощутимым опережением прогнозов.
При этом запасы нефти упали 7,2 млн баррелей против ожидаемого снижения на 3,1 млн. С учетом роста добычи и незначительного снижения чистого импорта можно предположить, что падение обусловлено высоким спросом. Действительно, совокупные поставки нефтепродуктов выросли до 22,8 млн б/с. Средний показатель за 4 недели вырос до 21,4 млн б/с — максимума с сентября 2019 г.
Таким образом, статистика показывает сильный спрос, но и предложение начинает ускоряться. При этом динамика в следующие 4 месяца может быть разнонаправленной. Высокий автомобильный сезон заканчивается, что может смягчать спрос на топливо, а вот прогнозы по добыче указывают на рост. Это может способствовать расширению спреда между сортами Brent и WTI.
При этом важным фактором может выступить климатическая ситуация в Мексиканском заливе. NOAA прогнозирует активный сезон ураганов, что может ограничить добычу в заливе, на которую приходится около 17% от всего производства нефти в США. Если прогнозы оправдаются, то дефицит на рынке США может только усугубиться и подстегнуть рост цен к июльским максимумам.
Краткосрочная картина по Brent нейтральная. Котировки могут торговаться в диапазоне 70 – 72,5 за баррель в ожидании новых драйверов. Сегодня с утра котировки ближних фьючерсов снижаются на 0,6% к уровням закрытия предыдущего дня.
БКС Мир инвестиций
