Распродажи на развивающихся рынках стали самыми сильными в истории и даже превзошли кризис 2008 г.
На рынках акций обвал продолжается уже 222 дня, в валютах - 155 дней, а в валютных облигациях - 240 дней, отмечает Bloomberg.
Распродажа на развивающихся рынках в этом году была настолько долгой, что удивляет даже самых ярых "медведей". Ни один из семи самых масштабных обвалов с финансового кризиса-2008, включая панику на рынках из-за сворачивания программы количественного смягчения Федеральной резервной системы в 2013 г., не приносил развивающимся странам таких длительных невзгод.
Масштаб снижения, выраженный в количестве дней от пика до дна, заставляет некоторых стратегов утверждать, что нынешний обвал нечто большее, чем рефлекторная реакция на повышение процентных ставок в США или разражающуюся "торговую войну". Для инвесторов в активы развивающихся стран он стал всеобъемлющим кризисом доверия.
Развивающиеся рынки уже испытывали подобное. С 2013 по 2015 гг. они отставали от развитых стран, поскольку череда потрясений, включая план ФРС свернуть стимулы и замедление экономического роста в Китае, ограничивала возможность отскока.
Разница на этот раз заключается в отсутствии даже временной устойчивости. За внимание инвесторов конкурируют доллар и все прочие инструменты, номинированные в американской валюте. Это позволяет понять, почему участники рынка одновременно сбрасывают такие защитные активы, как золото, и более рисковые активы развивающихся стран.
Валютные рынки развивающихся стран забыли о том, что такое стабильность. В Аргентине - рекордное падение песо, несмотря на антикризисные $50 млрд от МВФ, в Турции максимальные темпы инфляции, индонезийская рупия обновляет 20-летнее дно.
"Правы те гуру в сфере инвестиций, которые говорят, что можно заработать больше всего на неожиданных ставках, - сказал инвестменеджер Blackfriars Asset Management Ltd. в Лондоне Тони Ханн. - Но нужно быть очень-очень смелым, чтобы покупать в таких рыночных условиях, как сейчас". "Мы наблюдаем кризис доверия на развивающихся рынках с определенной степенью цепной реакции, - говорит инвестменеджер BlackRock Inc. в Нью-Йорке Пабло Голдберг. - В условиях нынешних краткосрочных колебаний валют заходить на рынок трудно".Валюты развивающихся стран снизились до минимумов с мая 2017 г., а аргентинский песо, турецкая лира и индийская рупия оказались в числе падавших до беспрецедентно низких уровней. Напряженность в глобальной торговле, укрепление доллара и перспектива дальнейшего повышения процентных ставок США привели к сокращению притока портфельных инвестиций в развивающиеся страны до $2,2 млрд в прошлом месяце с $13,7 млрд в июле, свидетельствуют данные Института международных финансов.
"Для развивающихся рынков история нехороша, - сказала телевидению "Блумберг" Анастасия Аморозо, стратег JPMorgan Private Bank в Нью-Йорке по глобальным инвестициям. - Я думаю, что пока доминирует тема "торговых войн", а ФРС повышает ставки в отрыве от других стран, мы находимся в ситуации, говорящей в пользу укрепления доллара".
