Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 73,6 (+0,6%)
Пара EUR/RUB TOM: 88,9 (-0,2%)
В деталях
Коррекция на мировых рынках рискового капитала усиливается на фоне неутешительной информации о сокращении объемов отгрузки противовирусных препаратов для Европы от международной корпорации. Фактор может привести к переоценке сроков восстановления деловой активности региона, а вместе с этим — понизить и ожидания по прибыли предприятий.
Нефтяной секторов будет находиться под давлением, пока производственная сырьевая активность в Штатах будет возрастать, а неопределенность вокруг контрвирусной программы сохраняться. Тем не менее Brent у $54 может найти поддержку.
Индекс доллара США (DXY: 90,8 п.) закономерно окреп на фоне рисков снижения эффективности противовирусной борьбы, купируя и девальвационные ожидания в американской валюте. Однако, говорить о развороте глобального тренда преждевременно, поскольку фактор околонулевой стоимости фондирования мировых центробанков и расширение программ фискальной господдержки никто не отменял.
Скачок американского доллара оказывает непосредственное негативное влияние на курсообразование валют развивающихся экономик.
Цены на нефть пытаются выкупить процентную просадку. Торги понедельника проходят в области $54,8 за баррель марки Brent. Падение котировки из области 11-месячных вершин обусловлено перегретостью контрактов, а факторами развития коррекции послужил регресс успехов мировой фарминдустрии. Не добавляет оптимизма быкам товарного рынка и рост буровой активности в Северной Америке.
Техническая картина: котировки мартовских контрактов приближаются к ранее пробитому уровню сопротивления, выступающему сейчас в качестве поддержки на $54. В этом районе давление продавцов может ослабнуть. Даже в случае прорыва уровня спроса, на фоне общемирового избегания рисков, вероятность возврата котировок высокая.
Тем не менее сегодня падение рынка энергоносителей окажет закономерное давление на ценообразование валют стран, ориентированных на экспорт сырья.
Российский рубль в пятницу ограниченно ослаб. Мешало укреплению нацвалюты падение спроса в рисковых активах, в том числе и на товарном рынке.
Сейчас вновь может проявиться и геополитический драйвер расширения дисконта в российских инструментах — скажется задержание Алексея Навального. Тем не менее рассматриваем данный негативный фактор в качестве временного. По крайней мере исторический опыт дает на это право.
Обострение фона состоялось, и на ближайшие дни поддержкой для рубля выступит область 74,5–75 за доллар США.
Индекс государственных облигаций RGBI: 151,8 п. достиг обозначенной ранее области поддержки. Причиной слабости рынка госдолга служит пауза монетарного цикла ЦБ РФ. Здесь снижение могло бы замедлиться, если бы не сложный информационный фон вокруг российского оппозиционного политика.
Закрепление под уровнем спроса может привести к росту риска дальнейшего сползания RGBI в направление 150 п., тем не менее уже в данной области начинает повышаться инвестиционная привлекательность долгового рынка страны.
БКС Мир инвестиций
