Министерство финансов сегодня проведет очередной аукцион по размещению облигаций федерального займа. Эксперты ожидают умеренного спроса.
На фоне прогнозов дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики Центробанка, было принято решение вернуться к предложению среднесрочных бумаг. При этом отмечу, что план по коротким и длинным на этот квартал практически выполнен.
Ведомство предложит инвесторам ОФЗ с погашением в ноябре 2025 года на 20 млрд руб.. Эксперты ожидают спроса как со стороны российских, так и зарубежных участников. Напомним также, неделей ранее инвесторы раскупили самые длинные ОФЗ, а спрос втрое превысил предложение.
Экономисты Goldman Sachs Group Inc., ИК "Ренессанс Капитал" и других банков ожидают, что даже после пятничного снижения ключевой ставки Банк России еще имеет возможность продолжить смягчение до конца года, пишет Bloomberg.
Однако, учитывая, что следующее заседание ЦБР состоится лишь 25 октября, спрос на "длину" сейчас вряд ли был бы большой, говорит начальник аналитического управления УК "Ингосстрах-инвестиции" Евгений Воробьев.
"Ближайшее заседание ЦБ РФ по ставкам состоится больше чем через месяц, и размещение в основном вызовет интерес у российских инвесторов со стратегией ‘купить и держать до погашения’", - считает он. По словам эксперта, избранная Минфином дюрация является "пограничной", поскольку примерно на бумагах такого срока заканчивается интерес долгосрочных российских инвесторов и начинается спрос нерезидентов.
Доходность ОФЗ 26229 с начала квартала снизилась на 50 базисных пунктов до 6,92% на фоне ожиданий по смягчению денежно-кредитной политики, цен на нефть марки Brent выше $60 за баррель и высоких реальных ставок.
Ставка по цене отсечения на аукционе может составить 6,87%, сказал Воробьев, отметив, что ожидает умеренный спрос.
"Из-за близкого к полному выполнению плана размещения кратко- и долгосрочных облигаций и существенному отставанию по среднесрочным, видимо, до конца квартала нас ждут размещения только на среднем участке кривой, - сказал Bloomberg портфельный управляющий GICM Asset Management в Москве Федор Бизиков, который ожидает размещения с доходностью 6,85%. - Хотя внешняя рыночная конъюнктура благоприятствует размещениям на дальнем конце кривой".
Напомним, на прошлой неделе совет директоров Банка России впервые с 2014 г. понизил ключевую ставку до уровня 7% годовых на фоне замедляющейся инфляции. Как отметил регулятор, оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки планируется при развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом.
