Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 70,73 (-1,3%)
Пара EUR/RUB TOM: 77,64 (-0,6%)
В деталях
Спрос на рисковые активы сохраняется на высоком уровне. Омрачает рыночный сентимент разрастание конфликта США-КНР. Администрация Белого дома угрожает санкциями Китаю в случае принятия закона о нацбезопасности в Гонконге.
Пока же тенденции восстановления производственной активности и потребительского спроса ведущих мировых экономик поддерживают покупательный настрой рынка акций США. Обвал марта почти полностью нивелирован.
Котировки энергоносителей обживают уровень $36 за баррель марки Brent. Пограничная ситуация на фоне китайского фактора может сдержать скорейшее восхождение нефтяных цен. Однако в течение II кв. ожидаем достижение ранее обозначенных целей в $40 и выше.
Индекс доллара США (DXY: 99,1 п.) устремился к минимумам месяца благодаря высокому спросу в рисковых инструментах. Фактор вероятной торговой войны между Пекином и Вашингтоном пока не воспринимается всерьез участниками торгов. В качестве ориентира девальвационного движения можно выделить уровень 98 п. Фактор падения американского доллара США к корзине мировых резервных валют на нацвалюты развивающихся экономик действует умеренно позитивно.
Цены на нефть накануне растеряли дневной рост на фоне санкционного давления США на КНР. Риски более медленного восстановления сырьевого спроса привели к снижению котировок марки Brent к $35,2, после чего последовал отскок выше $36. Тем не менее сокращение производства странами-экспортерами сырья поддерживает майский тренд. В моменте котировки снижаются к $35,6 (-1,7%).
Все большее количество экспертов меняют свою точку зрения на среднесрочные перспективы рынка энергоносителей, повышая таргеты роста цен. Банк Morgan Stanley поднял прогноз стоимости Brent на конец года до $40 за баррель, основываясь на оценках падения предложения и роста мирового потребления.
Наши оценки не претерпели изменений, и мы ждем более раннего достижения уровня в $40. Ориентир — текущий квартал. Нефтяной фактор сегодня будет сдерживать дальнейшее укрепление валют стран, ориентированных на экспорт сырья.
Российский рубль продолжает укрепление. Оценки движения к 70 руб. за доллар США подтверждаются. Накануне валютная пара обновила, пусть и символично, минимумы значений за последние 2 месяца по USD/RUB: 70,607.
Сегодня на отечественную валюту окажет влияние охлаждение общерыночного сентимента. Вероятно, мы увидим некоторую консолидацию вблизи текущих уровней. Сопротивлением ослабления рубля выступает район 71–71,5 руб. за доллар США. Однако в ближайшие недели мы нацелены на прохождение уровня 70 руб. за доллар и углубление котировок вплоть до 68 руб.
Индекс государственных облигаций RGBI: 157,3 п. застрял на уровне недельных максимумов в области абсолютных исторических значений. Причина торможения котировок долгосрочных бумаг кроется в исчерпании на текущих уровнях потенциала роста цен. Ожидания снижения ставки ЦБ РФ на июньском заседании регулятора, с наше точки зрения, уже полностью учтены.
