Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 74,3 (+0,2%)
Пара EUR/RUB TOM: 88,7 (+0,7%)
В деталях
Август на мировых финансовых рынках завершился на мажорной ноте. Американские игроки на повышение вывели индексы акций к историческим максимумам. Волатильность, а вместе с ней и вероятность нисходящего движения рисковых активов в сентябре растет. Развивающиеся рынки несколько отстали от развитых площадок, после коррекции есть предпосылки их опережающего подъема.
Рынок энергоносителей — все там же. Область $45 по Brent, видимо, устраивает как продавцов, так и покупателей товарного рынка. Для выхода из консолидации требуются весомые аргументы.
Индекс доллара США (DXY: 91,8 п.) продолжает плановое обрушение. С мартовских пиков американская валюта упала около 12%. Потенциал дальнейшей девальвации сохраняется. Цель — под 90 п.
Многолетний восходящий тренд был пробит еще в июле на фоне сохранения мягкого монетарного курса мировых центробанков. Околонулевая стоимость фондирования и обширные монетарно-фискальные программы пока не оставляют шанса нацвалюте США.
Падение доллара к корзине мировых резервных валют оказывает положительное влияние как на экспортоориентированные предприятия внутри США, так и на курс нацвалют развивающихся экономик.
Цены на нефть накануне корректировались. Сегодня наблюдается возвратное движение и рост ноябрьских контрактов на 1% к $45,7 по Brent.
На текущих ценовых уровнях участники рынка на повышение испытывают некоторые трудности. Основная фаза восстановления макропоказателей стран мира завершена. Сейчас идет работа над удержанием темпов экономического подъема после крушения промышленности и сферы услуг в марте-апреле 2020 г. Последний факт приводит к снижению покупательной активности товарного рынка, однако и у продавцов нет повода для игры на понижение.
Таким образом, консолидация в области $45–46 может быть продолжена. Удержание высоких ценовых значений нефтяными контрактами благоволит валютам стран, ориентированных на экспорт сырья.
Российский рубль воспользовался затишьем на геополитическом фронте и усиливает давление в парах с долларом и евро. Пара USD/RUB вернулась в месячный коридор 72,5–74,5. Торги проходят под уровнем 74 руб. за доллар США: резкое падение американской валюты на международном рынке и устойчивость нефтяных цен вновь оказывают поддержку рублю.
Укрепление рубля носит закономерный характер на фоне устойчивых макропоказателей страны. Единственный сейчас риск — санкции от западных партнеров. Реализация негативного сценария может привести к повторному броску пары в область 76 и даже 77,5 руб. за доллар.
Индекс государственных облигаций RGBI: 153,8 п. накануне вплотную подобрался к основному сопротивлению. Пробой уровня 154 п. возможен лишь в случае купирования кризиса в пограничном государстве. Если же мы являемся свидетелями временного затишья на фронте геополитической борьбы мировых держав, то движение вниз по RGBI способно остановиться у 150 п. В дальнейшем рост доходностей госбумаг непременно привлечет внимание инвесторов.
