Китайские компании сообщили о том, что сталкиваются с задержкой в получении оплаты за свои товары и услуги, согласно опросу французской страховой компании Coface.
Результаты опроса свидетельствуют, что давление на корпоративные денежные потоки оказывает замедление экономического роста в стране, ужесточение условий кредитования и растущие дефолты по облигациям.
В 2018 году рост второй по величине экономики в мире замедлился до 6,6% - худший показатель с 1990 года. Власти пытались сдержать высокие уровни долга, ограничив кредитование. Это привело к дефолтам по корпоративным облигациям, кроме того, торговая война с США отразилась на бизнесе и потребительских расходах.
«Эти условия оказали давление на китайские компании, которые решили перейти на более длительные условия оплаты, чтобы поддержать бизнес», - отметил Карлос Казанова, экономист Coface.
Согласно отчету Казановы, увеличение сроков оплаты были отмечены в автомобильном, транспортном, строительном и энергетическом секторах.
Coface провела опрос среди 1500 китайских компаний и выявила, что 62% сообщили о задержках в получении зарплаты в прошлом году.
У многих компаний достаточно сложные отношения с поставщиками. Например, производителям автомобилей надо закупать стальные, пластиковые и электронные компоненты. Поэтому по всей цепочке поставок они должны заключать многочисленные сделки. Примерно такая же ситуация сохраняется и в других отраслях, таких как строительство.
В общей сложности 40% респондентов заявили, что в прошлом году увеличились задержки, в 2017 году такой же ответ дали 29%. 90% опрошенных компаний являются частными, 10% принадлежат государству.
Из-за замедления экономики и торговой войны власти были вынуждены в прошлом году приостановить усилия по сокращению общего долга, в три раза превышающего ВВП Китая, чтобы поддержать общий рост.
Моральный ущерб
В прошлом году президент Китая Си Цзиньпин заверил частные компании, которые обеспокоены ухудшением условий, что власти готовы помочь.Результаты исследования Coface указывают на то, что в этом году о «сверхдлинных задержках в оплате», более чем на 180 дней, сообщили 55%, в предыдущем году только 47%.
«Согласно опыту Coface, 80% сверхдлинных задержек платежей заканчиваются тем, что оплата так и не поступает. И если они составляют более 2% годового оборота, денежный поток компании находится под угрозой», - отметил Казанова.
59% респондентов считают маловероятным, что экономический рост улучшится в этом году. Такую точку зрения высказали большинство участников впервые с начала опроса в 2003 году. Эксперты Cоface заявляют, что дефолты по корпоративным облигациям в Китае в 2018 году выросли в 4 раза, они составили $16 млрд.
Однако в этом году ситуация с дефолтами улучшилась, отметил Брайан Коллинз, глава азиатской компании Fidelity International, имея в виду смягчение условий кредитования.
Коллинз подчеркнул, что всплеск дефолтов в прошлом году был естественным процессом развития экономики Китая, так как он говорил о растущей зрелости.
«Сама концепция дефолтов уже не настолько шокирующая. Она не является чем-то новым. Это самая главная реформа финансового рынка для Китая, связанная с эффективным ценообразованием и распределением капитала», - заявил он.
