Дефицит ликвидности у банков уже в III квартале может уступить место более опасной угрозе - профициту ликвидности, предупредила ЦБ Ассоциация региональных банков России (АРБР). ЦБ признает вероятность возникновения такой проблемы, но призывает не преувеличивать ее масштабы.
ЦБ считает ликвидностью средства банков на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России. Это наиболее ликвидные средства банков, и банки быстро получают доступ к таким средствам для осуществления своей деятельности.
Устойчивая потребность банков в привлечении ликвидности за счет операций с Банком России - признак дефицита ликвидности. Обратная ситуация, то есть устойчивая потребность кредитных организаций в размещении средств на счетах в ЦБ, называется профицитом ликвидности.
"Пока эта угроза (возникновения профицита ликвидности - ред.) - это очень вероятностное развитие событий. Может, будет, может, нет", - заявил замдиректора департамента денежно-кредитной политики ЦБ Александр Полонский в интервью РИА "Новости". По словам Полонского, профицит ликвидности банковского сектора существует в Польше, Южной Корее, Чехии, Израиле и Чили, но эти государства успешно справляются с этой проблемой.
Угроза возникновения профицита ликвидности проявляется, в частности, в резком сокращении задолженности банков перед ЦБ по рублевым сделкам РЕПО. Например, 22 декабря 2014 г. задолженность банков достигла исторического максимума - 3,8 трлн руб., а к 9 марта 2016 г. долг сократился до 600 млрд руб., пояснил начальник аналитического управления Банка корпоративного финансирования Максим Осадчий.
Ярким примером может послужить Сбербанк: задолженность крупнейшего российского банка по сделкам РЕПО перед ЦБ составила на 1 января 2014 г. 1,25 трлн руб., на 1 января 2015 г. - 941 млрд руб. В феврале долг сократился до нуля.
"Причина образования "навеса" избыточной ликвидности - сокращение кредитоспособного спроса на денежные ресурсы. Укрепление рубля, вызванное ростом цены нефти, мешает банкам направить ликвидность на валютный рынок. Фондовый рынок также мало привлекателен для банков. Если несколько месяцев назад ЦБ был основным источником ликвидности для банковского сектора, то теперь он утратил эту функцию", - подчеркнул Осадчий.
Наибольший вклад в сокращение дефицита ликвидности в 2015 г. внесли изменения в бюджетно-налоговой политике, полагает Ассоциация региональных банков. В частности, уменьшение объема средств на счетах правительства в Банке России добавило банковскому сектору ликвидности на 3,1 трлн руб.
Уменьшение количества наличных денег в обращении добавило рынку ликвидности еще на 500 млрд руб., валютные интервенции принесли казне 400 млрд руб., а регулирование Банком России обязательных резервов кредитных организаций - 100 млрд руб. Таким образом, все эти факторы помогли в 2015 г. сократить дефицит ликвидности на 4,1 трлн руб. Банк России ответил на уменьшение дефицита ликвидности, сократив предоставление ликвидности банкам на 3,6 трлн руб.
Между тем сокращение дефицита ликвидности ускоряется в 2016 г., за январь и двадцать дней февраля дефицит уменьшился еще на 1,5 трлн руб. "По предварительным оценкам, в III квартале дефицит ликвидности банковского сектора сменится профицитом", - прогнозирует Ассоциация.
Банк России считает, что вероятность возникновения профицита ликвидности зависит от цен на нефть и того, по какому сценарию развивается российская экономика. "Факт есть факт, что по мере того как цена на нефть возрастает, дополнительные доходы в бюджет поступают, необходимость расходования Резервного фонда снижается. Соответственно снижается скорость приближения к ситуации структурного профицита", - заявил Полонский.
В условиях перехода к профициту ликвидности ЦБ намерен проводить депозитные операции на срок до семи дней. Регулятор может прибегать также к депозитным аукционам "тонкой настройки" со сроком от одного до шести дней, а при необходимости и к операциям с облигациями Банка России.
