Объем рынка облигаций региональных и муниципальных органов власти будет расти на 300 млрд руб. в год и к концу 2017 г. увеличится вдвое, достигнув 800 млрд руб. (9 млрд евро, или около 20% их общего долга), прогнозируется в обзоре Standard & Poor's, который цитирует "Коммерсантъ".
В 2015 г. по сравнению с 2014 г. объем облигаций, выпущенных регионами, снизился до 95 млрд руб., или на 12%, а общий объем бумаг, находящихся в обращении, сократился на 2% примерно до 460 млрд руб. (€5,2 млрд).
Половину новых выпусков разместили четыре региона: Красноярский край, Нижегородская область, Республика Коми и Самарская область.
Москва, на долю которой приходится 25% рынка ценных бумаг территорий, не размещала облигации с 2013 г. Бюджет города на 2016 г. предусматривает выпуск этих бумаг на 40 млрд руб. и отсутствие заимствований в 2017 г.
Однако в S&P полагают, что фактический объем привлечения, скорее всего, будет зависеть от будущих расходов.
По мнению аналитиков, если столица продолжит выполнять масштабную программу капитальных расходов на фоне снижения роста доходов, то дефицит бюджета может оказаться выше запланированного. Тогда Москве придется привлекать на рынке около 100 млрд руб. в год.
Санкт-Петербург, также не выходивший на рынок заимствований с 2013 г., в 2016-2017 гг. планирует размещать облигации объемом около 50 млрд руб. в год.
В S&P отмечают, что с 2014 г. иностранные инвесторы пользуются преимуществами депозитариев Euroclear и Clearstream, которые обеспечивают прямой доступ к российскому рынку облигаций, включая бонды регионов и муниципалитетов.
Однако пока иностранные инвесторы заинтересованы главным образом в облигациях, выпускаемых Москвой. На долю региональных и местных властей приходится 7% российского рынка облигаций. В агентстве напоминают, что запрет на валютные заимствования для регионов был снят в 2014 г.
Субъекты РФ, не получающие дотаций на выравнивание бюджетной обеспеченности и имеющие кредитный рейтинг определенного уровня минимум от двух международных агентств, вправе выходить на международные рынки капитала. По оценкам S&P, этим критериям соответствует около десяти российских регионов, однако ни один из них пока не объявил о подобных заимствованиях.
