ДЕНЕЖНЫЙ СТАНДАРТ

обращение золота в виде денег.

ценность или материал (металл), принимаемые по общему согласию за основу денежной системы одной или ряда стран. По отношению к этой основе определяется стоимостное содержание денег, и особенно денежной единицы. Выделяют: металлический стандарт, золотой, золотослитковый, золотодевизный, золотовалютный.

англ. monetary standard) – ценность или материал, принимаемые за основу денежной системы одной страны или ряда стран по общему согласию таким образом, что по отношению к этой основе определяется стоимостное содержание денег и денежных единиц. Цель установления Д. с. – определение стоимости денег по отношению к постоянной единице. Трудность установления Д.с. – эквивалента, к-рый все готовы соблюдать, – заключается в необходимости выразить одновременно стоимость, экономич. и политич. содержание денег и соотносить эту стоимость с нек-рым определ. кол-вом однородного материала. Т.к. стоимость денег находится в прямой зависимости от экономич. и политич. ситуации в стране, Д. с. является инструментом экономич. политики и может принимать разл. формы и режимы в зависимости от конкретной ситуации на внутреннем и международном рынках. Самая ранняя форма Д. с. была товарной, т.е. роль эквивалента при обмене выполняли разл. товары. Впоследствии общество перешло к стандарту – всеобщему эквиваленту. Существуют две осн. формы Д.с.: металлическая и неметаллическая. Привилегированную роль при обмене стали играть благородные металлы в силу их сравнительно малого объема, однородности и равнокачественности, прочности и сохраняемости, экономич. делимости и сравнительно постоянной стоимости, а также эстетической привлекательности. Все это привело к установлению металлич. стандарта, к-рый постепенно распространился в XVIII в. Драгоц. металлы стали всеобщим эквивалентом и основой двух систем – биметаллизма и монометаллизма. Биметаллизм (англ. double standard) – законодательно закрепленная гос-вом ден. система, при к-рой два металла одновременно играют роль всеобщего эквивалента. Биметаллизм предполагает: свободную чеканку монет из двух металлов (золота и серебра), к-рые обращаются на равных основаниях (иными словами, существует возможность для физич. лиц приносить слитки металлов на монетный двор и взамен получать ден. монеты на сумму, равную офиц. стоимости слитков); установление офиц. соотношения между стоимостью золота и серебра, или существование «биметаллического паритета»; признание за золотом и серебром неограниченного, освобождающего от обязательства могущества. Первоначально биметаллизм был характерен только для нац. ден. систем, но постепенно он приобрел более широкое междунар. значение. Однако трудности, связ. с функционированием этой ден. системы, привели к тому, что в нач. ХХ в. она почти исчезла. Чуткое реагирование биметаллич. системы на колебания добычи золота и серебра, как и на самые незначительные отклонения их паритета (см. Закон Коперника–Грешема), заставило ден. власти ряда стран ограничить режим чистого биметаллизма, упразднив свободную чеканку серебра. Монометаллизм (англ. monometallism) – ден. система, при к-рой роль Д.с. выполняет один металл. Система разрешает свободную чеканку монет только из одного металла – стандарта, за к-рым признается неогранич. способность быть законным платежным средством. В первых таких системах Д.с. был в основном серебряным, т.к. серебро более доступный металл. На протяжении XIX в. большинство стран перешли на этот стандарт. Около 1850 этот режим был нарушен в связи с открытием значит. месторождений золота, а затем восстановлен вследствие роста произ-ва серебра в США. К концу XIX в. все страны, в к-рых существовал серебряный Д.с., перешли на золотой (1819 – Великобритания; 1871 – Германия; 1875 – Нидерланды; 1892 – Австрия; 1893 – Индия; 1897 – Япония; 1897 – Испания, Франция со своими партнерами по Латинскому союзу – Италией, Бельгией и Швейцарией; Россия; большинство североамериканских штатов). Лишь Индокитай и Китай сохраняли серебряный Д.с. соответственно до 1930 и 1935. Золотой стандарт (англ. gold standard) – форма организации ден. обращения, основ. на золоте как эталонном металле. При этом стоимость ден. единицы страны официально устанавливалась равной определ. кол-ву золота, а деньги имели форму золотых монет и (или) банкнот, конвертируемых по требованию в золото по официально установл. курсу. Первоначально золото – эталон – конвертировалось неограниченно, и лишь впоследствии оно стало основой ден. системы с ограниченной, частичной конвертацией золота. Для существования полного золотого стандарта необходимы два условия: обязательства ответственных денежных властей (соответственно – денежно-кредитных учр-ний) обменивать нац. валюту на золото в любых кол-вах по определ. ставке (включая неогранич. чеканку золотых монет из слитков, приобретаемых для этой цели); наличие права для отд. институциональных единиц экспортировать и (или) импортировать золото. Денежно-кредитные орг-ции устанавливали определ. разницу между ценой приобретения и ценой продажи с целью окупаемости стоимости чеканки монет, в самом же начале развития этого стандарта – с целью окупаемости стоимости транспортировки золота в др. финансовые центры. Уровни цены приобретения и цены продажи находились с разных сторон золотого паритета, и в зависимости от целей денежно-кредитной политики становилось выгодно покупать золото у денежных властей и экспортировать его или импортировать и продавать его центр. (нац.) банку. Эти уровни покупки и продажи золота назывались «золотые точки». Исторически существовали три осн. формы золотого стандарта: золотомонетный, золотослитковый и золотодевизный. Золотомонетный стандарт – форма золотого стандарта, при к-рой ден. обращение состояло из золотых монет и банкнот, конвертируемых в золото. Монеты чеканятся на монетных дворах из золотых слитков. При этом чеканка свободна и почти бесплатна, а монеты являются преобладающей частью ден. массы. Банкноты обращаются на тех же правилах, что и монеты, полностью конвертируются в золото, уровень их эмиссии ограничен степенью обеспеченности этой конвертации. Золотослитковый стандарт представляет собой форму золотого стандарта, при к-рой ден. обращение состоит из банкнот (банковских билетов), конвертируемых в золотые слитки. Здесь золото исчезает из ден. обращения с целью экономии металла, т.е. золотые монеты не находятся в активном обращении, чеканка осуществляется в определ. границах, не свободно. Центральные (национальные) банки выдают населению не монеты, а банкноты, конвертируемые в слитки при уплате по повышенной поштучной цене, устанавливаемой с целью создания возможно больших запасов золота в качестве резерва. Золотослитковый стандарт был введен во Франции и Великобритании сразу после 1-й мировой войны. В Великобритании Закон 1925 ограничивал конвертируемость суммами, не превышающими 1500 ф. ст. Во Франции Закон премьер-министра А. Пуанкаре 1928 разрешил обращение бумажных денег в форму слитков на сумму не более 225 тыс. фр. Принцип конвертируемости денег в золото был сохранен. На внешнем рынке сальдо платежного баланса между странами, принявшими золотой стандарт, оплачивалось путем перемещения металла. На практике золотослитковый стандарт был первым шагом к неконвертируемости бумажных денег и к отказу от золотого стандарта внутри страны, о чем и объявили: Великобритания – в 1931, США – в 1935, Франция – в 1936. Отрицат. сторонами, в конечном счете приведшими к замене металлич. стандарта на неметаллич., являются: дороговизна исполнения золотых денег, себестоимость к-рых намного выше, чем бумажных ден. знаков; невозможность обеспечения потребностей оборота золотыми деньгами, поскольку потребность в деньгах растет быстрее, чем добыча золота. Была задумана третья ден. система с металлич. стандартом – симеталлизм, когда предлагалось использовать в качестве эталонов разные металлы на основе их взаимозаменяемости по твердо установл. коэффициентам, соотношениям их стоимостей. Ее цель – обеспечение таким материальным стандартом, к-рый почти не подвержен колебаниям. На практике эта система не прижилась и успеха не имела. Переход от металлич. стандарта к неметаллич. был осуществлен через золотодевизный стандарт, при к-ром банкноты обменивались на девизы, т.е. на иностр. валюту, разменную на золото. Роль золотодевизного стандарта заключалась в том, что он закрепил валютную зависимость одних стран от др. Он стал основой перехода к золотовалютному стандарту. В мире больше не существует валюты, к-рую можно обменять по твердому курсу на к.-л. металл или иной товар-эталон. Постепенный отказ от форм металлич. стандарта был вызван следующим: гос-вам оказалось достаточно трудно поддерживать условия его функционирования, особенно преодолевать избыточный наплыв или нехватку эталонного металла на рынке, что сразу отражается на рыночной конъюнктуре – ведет к снижению или росту цен, заработной платы, сбережений и т.д.; возросли трудности, связ. с сохранением экономич. равновесия при полной занятости; в условиях глобализации финансовых рынков возникла необходимость обратимости нац. валюты прежде всего к прочим валютам, а не к золоту. Подлинное обеспечение валюты зависит от экономико-политической стабильности страны. Вот почему валюта стран, имевших достаточно долгий период процветания и стабильности, превращается в международный денежный стандарт. Так, между двумя мировыми войнами существовал «стерлинговый стандарт», а между 1945 и 1971 – «долларовый стандарт». Кроме того, создавались валютные зоны, в к-рых стандартом становилась валюта страны, доминирующей в зоне. В той мере, в какой междунар. сделки являются делом хозяйствующих институциональных единиц, этот стандарт процветания и стабильности основан на доверии к валюте, приобретающей т.о. значение, приближающееся к материальной форме ден. стандарта. В междунар. финансовом, банковском, ден. сообществе придерживаются золотовалютного стандарта – денежной системы, основ. на золоте (как и золотой стандарт, от к-рого она произошла). При этой системе не обеспечивается внутренняя обратимость денег в золото. Что касается иностр. валюты, то денежные власти и денежно-кредитные орг-ции обменивают нац. валюту на иностр., для к-рой существует золотой стандарт, а также могут удерживать ее как резерв обменных средств. Золотовалютный стандарт ден. обращения принят в июле 1944 на Бреттонвудской конференции при участии 44 государств – членов ООН и ассоциированных стран, на к-рой было принято также решение о создании Международного валютного фонда, МВФ. Положит. стороны золотовалютного стандарта – максимально эффективное использование огранич. мировых запасов золота; обеспечение владельцам резервов нек-рого дохода, что позволяет создавать валютные авуары страны и по существу представляет собой краткосрочный заем, предоставл. ей междунар. сообществом. Отрицат. сторона золотовалютного стандарта – асимметричность – данная система обеспечивает бесспорные привилегии странам ключевых валют. Эти страны могут выдерживать достаточно длит. платежный дисбаланс, что рано или поздно с довольно высокой вероятностью отразится на уровне странового риска. Приняв для своей валюты статус «резервной», они могут жить «не по средствам», не опасаясь никаких санкций, по крайней мере нек-рое время. Но они могут и отказаться от такого статуса, как, напр., сделала Швейцария, к-рая запретила иностр. банкам создавать офиц. резервы в швейцарских франках. Золотовалютный стандарт, для к-рого характерно доверие к одной (или неск.) валюте, нестабилен, т.к. всегда возможен арбитраж между этой и остальными валютами или между ними и золотом