Во вторник техногигант Alphabet (GOOGL) — материнская компания Google — отчитался об отличных результатах за 4 квартал 2021. Акции подскочили на 8%. Вместе с тем стало известно, что компания проведет сплит своих акций в пропорции 20 к 1. Какие результаты показала компания, и вырастут ли ее акции после сплита: давайте разбираться.
Рис. 1 Динамика акций Alphabet
Результаты квартала
Квартальная выручка увеличилась на 32%, а чистая прибыль — на 36% по сравнению с показателями 2020 года. Результаты также превзошли ожидания аналитиков: чистая прибыль на акцию за последний квартал 2021 составила $30,69 против прогноза в $27,68.
Alphabet все еще продолжает сохранять двузначные темпы роста: рост выручки за 2021 год составил 41% за счет увеличения доходов от рекламы.
Акции Google станут доступней
Вместе с отчетом компания объявила о сплите своих акций всех типов (A,B,C) в пропорции 20 к 1, который проведет 15 июля 2022 года. Сейчас цена составляет $2750.
Ранее Alphabet уже проводила что-то наподобие сплита акций 27 марта 2014 года в пропорции 2 к 1. Тогда акции до сплита стоили около $1000. Это нельзя назвать полностью сплитом, так как в результате дробления появились акции класса “C” без права голоса.
Но нам сейчас интересно другое. Дробление акций считается одним из способов сделать их покупку более доступной для частного инвестора. В связи с этим возникает мысль, что после сплита акции могут вырасти вследствие увеличения спроса среди розничных инвесторов. Действительно ли это происходит? Давайте разберем на примере сплитов других крупных компаний.
Что происходило во время сплита Tesla (TSLA)
Компания провела сплит своих акций 28 августа 2020 года в пропорции 5 к 1, о котором объявила 11 августа 2020. Отследим динамику акций с момента объявления новости и до реализации сплита.
Для начала отметим ключевые события, по которым мы будем отслеживать движение котировок у Tesla и других компаний:
- дата объявления новости о сплите (11 августа 2020 у Tesla);
- дата завершения процедуры регистрации акционеров, имеющих право на дополнительные акции (28 августа 2020 у Tesla);
- даты начала торгов по новым ценам (31 августа 2020 у Tesla).
С 11 августа 2020 по 28 августа 2020 акции выросли на 61% и достигли цены в $2000 до сплита. Причин для роста несколько: четвертый квартал подряд компания закончила с прибылью, что открыло возможность попасть акциям в индекс S&P 500. Далее, с 28 августа 2020 по 31 августа был рост еще на 14%. Суммарно с 10 августа по 31 августа 2020 акции выросли на 80%.
Но сразу после начала торгов по новым ценам бумаги начали падать. И причин тому несколько: 1 сентября стало известно, что Tesla планирует продать акции на общую сумму в $5 млрд, инвестиционная фирма Baillie Gifford продала пакет акций компании, а также компанию не включили в расчет индекса S&P 500.
Все эти новости произошли практически одна за другой в начале сентября, из-за чего акции за первые десять дней после сплита потеряли 35% своей стоимости.
Рис. 2 Динамика акций Tesla до и после сплита
Также можно заметить, что объемы торгов резко выросли на 60% и держались на таком уровне, постепенно снижаясь с момента начала торгов по новым ценам.
В ситуации с Tesla видно, что после проведения сплита акции упали. Компания до дробления акций уже была популярна у инвесторов. Что еще интереснее, в результате сплита сама компания уменьшила свой пакет акций, оказав давление на котировки.
Что происходило во время сплита Apple (AAPL)
Apple провела уже несколько сплитов, самый последний из них был в августе 2020 года, как и Tesla. 30 июля 2020 года компания объявила о проведении сплита в пропорции 4 к 1. Дата регистрации акционеров была назначена на 24 августа, а старт торгов по новым ценам начался 31 августа, как и у Tesla. До сплита акции компании достигали цен в $380.
С момента объявления новости (30 июля 2020) и по дату завершения регистрации акционеров (24 августа 2020) акции показали рост на 30%. Новостей, помимо сплита, не было. Далее после регистрации акционеров акции показали еще рост на 7% на 1 сентября. То есть даже после торгов акции еще день росли, в отличие от Tesla. С даты объявления новости акции выросли на 39% всего за один месяц!
Однако уже со 2 сентября 2020 бумаги начали падать без особых корпоративных новостей: за 10 дней они потеряли 16%. Стоит отметить, что падение происходило на фоне общего снижения сектора: индекс NASDAQ 100 за тот же период снизился на 11%.
Рис. 3 Динамика акций Apple до и после сплита
Как и в случае с Tesla, с момента объявления новости о сплите объемы торгов увеличились почти на 40% и стали постепенно снижаться после сплита.
Динамика акций Apple также демонстрирует рост котировок до дробления и их снижение после.
Что происходило во время сплита NVIDIA (NVDA)
Относительно недавно производитель чипов NVIDIA (NVDA) также провел сплит своих акций. Компания объявила об этом 21 мая 2021, пропорция составила 4 к 1. Дата регистрации акционеров была назначена на 21 июня 2021, а сами торги по новым ценам стартовали с 20 июля.
За месяц с момента объявления новости акции показали рост на 22% по дату регистрации. Но далее можно заметить, что цена на дату регистрации акционеров (21 июня 2021) и цена на начало торгов по новым ценам (20 июля 2021) практически одинакова: был небольшой рост, который был утрачен из-за падения рынка криптовалют. Совокупно с даты объявления новости по дату торгов акции выросли на 25%.
Рис. 4 Динамика акций NVIDIA до и после сплита
Объем торгов подрос в среднем на 40% с момента новости о сплите и держался вплоть до сплита.
В этом случае чипмейкер показал немного отличную от предыдущих примеров динамику акций: не было роста котировок с момента регистрации акционеров и до начала торгов акций по новым ценам. Однако был резкий рост после этого.
Мнение аналитиков InvestFuture
В ходе этого небольшого анализа обнаружено, что самый сильный рост (25-81%) наблюдается с момента объявления новости и до начала торгов по новым ценам. Необходимо также отметить, что для анализа были отобраны популярные среди инвесторов компании с большой капитализацией, в которых примерно одинаковое соотношение частных и институциональных инвесторов.
Как мы увидели, объемы торгов у рассматриваемых компаний росли в среднем на 40-60%, как и их котировки до сплита, а далее цены уже падали на 10%-20%, что говорит о спекулятивных настроениях в акциях на период времени до сплита.
Все это дает нам возможность предполагать, что Alphabet будет демонстрировать похожую динамику: сначала хороший рост и последующее за ним падение.
Интересно, а руководство Amazon не хочет провести сплит, последовав примеру других технологических компаний? А то $3,3 тысячи за акцию — дороговато.
