Акции НЛМК на недельном графике вплотную подошли к поддержке в районе 149-150 руб. Очередной подход к уровню будет уже четвертым, причем предыдущий тест состоялся совсем недавно и не спровоцировал более-менее существенный отскок. В случае пробоя обозначенной зоны следующая значимая поддержка расположена около 140 руб., что дает потенциал движения 10 руб. в абсолютном выражении или около 6,8% в относительном.
Факторы за:
- Техническая картина на младших таймфреймах располагает к снижению
В рамках нисходящего тренда с начала октября 2018 г. акция подошла к поддержке и сформировала отскок в конце года. Однако более-менее существенного движения вверх не наблюдалось, и после дивидендного гэпа бумага продолжает формировать нисходящие вершины. На 4-часовом графике четко виден нисходящий треугольник с нижней границей 149,5 руб. Локально очередной подход к этой границе будет уже третьим с начала года, и при этом не исключен рост активности продавцов.
- Краткосрочно НЛМК выглядит хуже рынка
С начала года бумаги металлургической компании выглядят хуже индекса МосБиржи. Даже с учетом дивидендного гэпа, получается, что акции НЛМК остались примерно на прежних уровнях против роста рынка более 4%.
- Тенденция к укреплению рубля и снижению цен на сталь
Цены на основные категории стальной продукции снижаются с сентября под давлением торговых противоречий в мире. Перспективы замедления мировой экономики негативно отражаются в ожиданиях относительно спроса на металл, что может сказаться на выручке металлургических компаний, в том числе НЛМК. Крепкий рубль также негативно сказывается на прибыли НЛМК за счет снижения экспортной выручки.
- Рост процентных ставок
Рост доходностей на рынке снижает для инвесторов ценность дивидендных фишек, которой является НЛМК. Большее количество альтернатив может стимулировать часть инвесторов перераспределить свои средства в пользу других источников денежных потоков от инвестиций.
Факторы против:
- Позитивный общерыночный фон
С начала года российский рынок выглядит довольно сильно и показывает опережающую динамику по отношению к другим развивающимся рынкам. Если оптимизм усилится или затянется на более долгий период, то распродажи по НЛМК могут быть более скромными и не спровоцировать существенной просадки.
- Снижение напряженности в отношениях США и Китая
В переговорах ключевых участников торговых войн наметился прогресс, и в случае разрешения противоречий цены на сталь могут пойти вверх, что поддержит котировки НЛМК.
Торговый план:
Короткая продажа акций НЛМК (или мартовского фьючерса NLMK-3.19 по соответствующим ценам при наличии ликвидности) с расчетом на пробой зоны 149-150 руб. вниз и дальнейшее снижение в район 140 руб.
Половину позиции предлагается набрать по текущим ценам в диапазоне 151-152 руб., а еще половину в случае благоприятного развития событий и снижения к 149,5-150 руб.
Фиксация прибыли в районе 140-142 руб.
Стоп-лосс, если цена достигнет 155,5 руб. После достижения ценой зоны 149,5-150 руб. стоп-лосс может быть передвинут на 153 руб.
Техническая рекомендация основана преимущественно на техническом анализе и является спекулятивной.
БКС Брокер
