В прошлом августе ЦБ установил полугодовой запрет на действия с ценными бумагами, выкупленными у “недругов” после начала СВО. Его срок действия вот-вот прекратится, но Минфин и ЦБ упрашивают президента продлить этот запрет.
В чем смысл запрета?
Началось с того, что в прошлом марте нерезидентам запретили сделки с российскими ценными бумагами. Но шанс избавиться от них у “недругов” все же оставался:
-
бумаги продали через иностранную инфраструктуру российским крупным инвесторам — с большим дисконтом;
-
затем эти бумаги перевели в российскую инфраструктуру.
В итоге над рынком образовался гигантский “навес” из российских инвесторов, купивших бумаги с дисконтом в 70% и желающих теперь “обкэшиться”. В основном речь идет про ОФЗ общим объемом до ₽1,2 трлн.
Но ни ЦБ, ни Минфину такой “навес” не нужен. Рынок гособлигаций и без того под давлением, ведь Минфин только и делает, что "выкатывает” новые выпуски. Как ему, кстати, проводить новые аукционы, если на рынок вдруг вывалятся ОФЗ на целый триллион, да еще и с дисконтом?
Именно поэтому августовский запрет хотят продлить, а разрешение на такие операции выдавать в индивидуальном порядке с разрешения Правкомиссии.
И что делать инвесторам?
Возможно, им предложат какую-то альтернативу:
-
выкуп бумаг банками в счет погашения обязательств держателей;
-
выкуп бумаг государством — с большим дисконтом;
-
продажу разрешат, но с условием: инвестор должен купить ОФЗ на сумму полученной им прибыли;
-
ограничат ликвидность, чтобы кредиты под залог таких бумаг не выдавались.
Аналитик Людмила Рокотянская, редактор Никита Марычев
InvestFuture.ru
