PMI (Purchasing Managers Index) — индекс деловой активности, который рассчитывается на основе опроса менеджеров по закупкам. Он отражает мнение специалистов, занимающихся поставкой товаров и материалов для своих компаний.
Индекс деловой активности рассчитывают отдельно для двух секторов экономики:
-
обрабатывающая промышленность (PMI Manufacturing);
-
сектор услуг (PMI Services/PMI non-manufacturing).
Индекс деловой активности PMI измеряют в процентах.
Его рассчитывают по формуле
PMI = (P1* 1) + (P2* 0,5) + (P3* 0)
-
P1 — это количество менеджеров, отметивших улучшение деловой активности;
-
P2 — количество менеджеров, отметивших неизменность активности;
-
P3 — количество менеджеров, отметивших сокращение активности.
Если итоговое значение индекса выше 50%, это указывает на улучшение деловой активности, если ниже 50% — то на сокращение.
Что предсказывает низкий PMI?
Низкий сервисный PMI означает замедление активности в сфере услуг. По последним апрельским данным, в России он находится на уровне 38%. Это еще не так критично, если сравнивать с кризисным 2020 годом, когда в апреле он достиг отметки в 12%.
Рис 1. Сервисный PMI в России в 2018-22 гг, источник: ru.investing.com
При этом PMI — это опережающий индикатор экономических условий. Направление тренда PMI, как правило, предшествует изменениям тренда в основных оценках экономической активности и показателей, таких как ВВП, промышленное производство и безработица. Обращая внимание на значение и движение PMI, можно получить предсказание развития тенденций в экономике в целом.
Так когда будет коллапс?
Тут точного ответа нет. Ведь нельзя сказать, при каком замедлении ВВП все станет совсем плохо: при 10% или при 25%? Но чем больше, тем хуже. То же самое и с PMI: чем больше будет месяцев с показателем ниже 50%, тем хуже для экономики. Однако этот показатель опережает уже все остальные — и ВВП, и уровень безработицы.
Кстати, во времена коронакризиса мы видели 4 месяца с показателем ниже 50%, и экономика выжила. Так что надежда пока есть.
Рис 2, сервисный PMI в России в 2013-16 гг, источник: ru.investing.com
